A股仍在寻底中，上证指数本周以十字星报收，在连续下跌三周后终于微涨0.25%。然而，不上不下的大盘背后，是大幅分化的个股行情，有的精彩，有的惨烈。一季报披露才刚刚结束没多久，市场便忙不迭的开始了半年报预期炒作。在宏观不给力、资金日益趋紧的大背景下，半年报预期也许将成为未来一段时间市场炒作的主旋律。
中小盘股表现相对强势
本周，代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数上涨0.58%，其中代表权重股表现的中证100指数上涨0.15%，代表二线蓝筹股的中证200指数上涨0.32%，而代表中小盘股的中证500指数则上涨1.08%，中小盘股表现优于权重股0.93个百分点。
与此同时，沪深300成长指数上涨0.4%，沪深300价值指数上涨0.06%，两者差距仅为0.34个百分点；而沪深300周期指数上涨0.32%，沪深300非周期指数上涨0.06%，两者差距更不过0.26个百分点。显然，一度主导A股反弹的周期股在近期的反弹中已经退居二线，市场依然回到了“二八轮动”阶段。
煤炭电力股走强的背后
本周，煤炭和电力两大板块的双双走强格外引人关注。在申万23个一级行业指数中，采掘（煤炭）以2.41%的涨幅位居第二，仅次于综合行业；而公用事业则以1.78%的涨幅排在第五。从个股来看，山西焦化以23.20%的周涨幅在煤炭股中一马当先，美锦能源和安泰集团分别以14.57%和12.36%紧随其后。而西昌电力则以17.78%的涨幅在电力板块一马当先，岷江水电和桂东电力则以16.61%和16.5%分居二三。
煤炭股和电力股为何走强？季节性因素导致的半年报预期使然。立夏已过，全国气温正在快速升高，高温必然导致高耗电，进而增加电力的需求。烧煤的火电是发电主力，发电量增加了，对煤炭的需求自然也会上升，这无疑会刺激煤炭价格走高——进而推高煤炭企业二季度的收益情况。
发电需求上升，并非对所有电力企业都是利好——至少对于成本上升而电价却未必能上调的火电企业就未必是利好，相反水电企业不受煤炭价格上涨的影响，反而会因为雨季发电能力大增，每年二三季度都是利润大幅上升的佳季，这也是为何本周大涨的前三只电力股都是水电企业。
漂亮的二季度甚至三季度财报可期，煤炭股和水电股自然能够成为这弱市中的明星。从业绩增长预期中找机会的思路，无疑是值得追随的。
在预增行业中寻找机会
截至昨日，已有164家企业公布了预增的半年报预告，287家公布了略增的预告，从这些公司中发掘炒作热点，无疑是顺理成章的思路。
不过，从预增公告中掘金，首先得提防陷阱。预增固然是好事，但是增长质量更重要。那些依靠一次性财政补贴实现预增的企业，其业绩增长显然不具有持续性，若只看到预增就大举杀入，恐怕“掘金”不成，反会“吃药”。
当然，在剔除“注水”预增股之后，仅仅是看着预增买股也未必是好选择。毕竟预增公告人人可以看到，等你看到准备买入之时，恐怕就是先知先觉者兑现利好离场之时了。更安全的之策，则是从半年报预期中寻找整体业绩有回暖增长趋势的行业，然后再从这些行业中寻找能够持续增长的公司。从统计来看，化工、机械设备、电子元器件和建筑建材是预增密集行业，这四大行业无疑应当成为投资者掘金的焦点。
对比半年报预告再看这四大行业的近期表现，化工和电子元器件尤其值得关注。虽然上证指数5月6日才初步见底，但化工行业和电子元器件行业的见底却同在4月29日，早于市场整体。当昨日上证指数盘中创出新低后才再次反弹之时，化工和电子元器件却高企在前期反弹高点，距离见底区域仍远，可见其相对抗跌之势。
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