夏日掘金第三波 电力股有望复制水泥股行情

上周六，本报推出《夏日掘金第一波淘金中报业绩大增股》。美欣达等中报大增股成为本周亮点。
昨日，本报推出《夏日掘金第二波》，指出准摘帽股将有机会，昨日相关股票应声而涨。
下一个机会是什么？夏日炎炎，随着气温的日益升高，电力，无疑将成为“紧缺品”之一。
在企业和政府备战用电缺口的时候，资本市场也开始闻风而动，今年一月底以来，电力股走出持续上涨行情，近期更有加速上扬迹象。
近日，多家券商发布研报看好电力股。分析人士认为，在旺季来临，行业盈利面临拐点以及电价上调预期、行业重组预期增强的刺激下，电力股有望复制水泥股走势，走出强势上涨行情。
数因素触发上涨行情
今年1月26日，电力股以一根中阳告别之前低点，开始一轮上涨，且涨势强于大盘。甚至在市场陷入调整的4月，不少电力股仍频创新高。统计显示，在近三个半月，电力股累计反弹最大幅度超过27%，西昌电力、明星电力等个股的股价更是接近翻番。
那么，接下来，电力股是否仍将上涨呢？3个因素，目前正对电力股产生影响。
首先，自4月10日起，国家发改委价格司上调部分亏损严重火电企业上网电价，调价幅度视亏损程度不等。全国有11个省份的上网电价上调在0.01元/度以上，16个省平均上调上网电价约1.2分/度。
电监会相关领导表示，如果来水情况不好、火电企业持续亏损的情况得不到改变，夏季高峰大面积出现拉闸限电的情况极有可能发生。
其实，近来国内部分地区出现拉闸限电状况，华中地区偏重，此外贵州、陕西、河南、山西、湖南、青海都存在一定的缺煤停机的现象。
利润见底临底部反转
有分析人士认为，由于保障电力供应的紧迫性进一步上升，无法让电力企业继续扩大亏损，电企经营持续恶化的风险很小。此外，国际油价、煤价或将高位见顶，电力公司成本压力减轻。
华融证券指出，由于投资下降将导致未来两年供需紧张。目前电力企业利润已到底部，一旦条件改善，电力企业的利润就可能将恢复正常水平。目前，电力板块估值已经处于绝对价值低估的状态，为电力板块提供相对较高的安全边际。
此外，电力体制改革被重启，未来将彻底解决煤电矛盾及电力企业的生存发展问题，对电力行业来说是中长期利好。据国家电监会政策法规部副主任孙耀唯透露，电网主辅分离改革有望年内完成，葛洲坝集团等四家辅业集团将合并成两家电力设计、施工一体化企业。电力重组将继续推进。
市值小上攻力强
中信证券认为，电力股板块进入多主线投资时代。可首先关注具有业绩支撑，机组又分布在电力紧张区域的部分火电；以及来水改善预期带来业绩大幅回升水电类个股；另外关注高弹性股的阶段性投资，建议在市场氛围较为热烈或相关政策出台条件具备时关注高弹性公司；电力板块的重组预期将贯穿全年。
此外，从技术面来看，今年以来，电力股板块虽然整体上涨，但领头羊如明星电力、西昌电力等个股，多为流通市值比较小的个股，如明星电力，其总股本仅为3.24亿股，目前总市值也只有66亿元左右，西昌电力则为58亿元左右。
韶能股份（000601）
公司小水电大部分位于粤北山区，享受广东关于对山区小水电的优惠政策。韶能股份4位高管2月买入公司股份，作为最熟悉公司生产经营的人，高管的适时增持在一定程度表示公司的支持。值得注意的是，公司在2010年年报中表示，未来将进一步扩大电力装机规模，巩固和发展水电产业，着力发展生物质发电为主的可再生能源项目，优化电源结构。
黔源电力（002039）
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公司是纯水电公司，现有水电项目多为径流式或弱调节能力电站，业绩季节波动性较大，一、二、四季度的业绩往往出现亏损或微利，第三季度业绩状况基本上能够决定全年业绩变动趋势。去年底，公司的非公开发行获证监会核准。雅戈尔将投资约9110万元，以17.05元/股的价格认购黔源电力非公开发行股票。
公司预计今年上半年实现盈利1500-2000万元。
桂东电力（600310）
公司正在打造“水电-高纯铝-电子铝箔-电极箔”完整产业链。公司目前控制的水电总装机容量为30.40万千瓦，其中权益装机容量25.55万千瓦。拟建设的上程水电站装机容量为10.326万千瓦。电极箔产能翻番产业链趋于完善。公司目前电极箔产能500万平米，三期500万平米扩产项目预计6月底可投产。在2010年年报中，公司推出10转5派5元的高送转方案。此外，公司还受益于国海证券上市。
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