2011年5月15日晚间，上交所公告显示，今年港股市场融资额最大的上海医药H股 IPO发行价揭晓，为每股23港元，由此推算其募集资金总额（在超额配售权全部行使后）将有望达到22.6亿美元，成为近五年来全球最大制药类企业IPO，也是亚洲史上规模最大的医疗保健类企业IPO，同时上药也成为内地首家A+H大型医业上市公司。
上海医药管理层表示，最终将发行价定于定价区间21.8~26港元的中间值附近，充分考虑了公司现有股东利益的前提下，参照了同业公司在国际市场的估值水平，并兼顾了内地医药行业良好的市场发展前景、公司独特的经营模式和规模优势以及发行市盈率倍数等因素而做出的。这一定价较5月13日上海医药A股收盘价每股19.86元人民币相比有3.2%的折让。
截至13日收盘，上药可比公司国药控股H股2011年预测市盈率为33.4倍，而此前，上药承诺2011年净利不低于21亿元以此计算，此次发行的市盈率为28倍附近（在超额配售权全部行使后，不考虑一次性收益）。
本次上药H股上市仅有5%在香港市场公开发售，而大约95%向国际机构投资者。其中，5月5日上药公告称获得了包括美国辉瑞、淡马锡、马来西亚富豪“郭氏兄弟”旗下的国浩集团及中银集团投资有限公司作为基石投资者共计5.5亿美元的认购，且限售期均为上药H股上市日后12个月。此外，周大福的郑裕彤、刘銮雄兄弟、新世界执行董事郑志刚等，都被传各认购约5000万美元至1亿美元不等。国际配售部分超额认购逾4.5倍。
香港康宏证券认为，上海医药作为内地第二大综合医药分销商，集制药分销于一身，较国药控股专注医药分销更多元化，而集团整体毛利率为17.8%，较国药优胜。因此市场人士认为上海医药H股定价估值较为合理，拥有较高的长期投资价值，为投资者提供了较大的二级市场上涨空间，上市后的表现值得期待，并有望推动A股走强。
在刚刚发布的国家“十二五”医药流通规划目标已经明确，到2015年：形成1~3家年销售额过千亿元的全国性大型医药商业集团，20家年销售额过百亿元的区域性药品流通企业；药品批发百强企业年销售额占药品批发总额85%以上，药品零售连锁百强企业年销售额占药品零售企业销售总额60%以上。在这样的大背景下，上海医药希望借助上市融资，通过收购走出华东市场，进军华北、华南市场，成为全国性的医药流通企业。
按计划，上药H股预期于2011年5月20日星期五在香港联交所主板上市交易。
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