如果将中国庞大的外汇储备比作一头“大象”，那么对比之下，其可以下水的全球金融市场并不太大。在经济与金融日益全球化的今天，如何在这样一个深度更甚于广度的市场里“腾挪闪转”，练就一套独门的“中国功夫”，无疑成为中国外储管理亟待解决的一项具有战略意义的课题。
业内专家认为，如果国际板以美元计价，外储在此方面可大有作为。此外，外储可通过QDII增加投资渠道。
推动多元化投资
对美元资产的过于依赖，特别是美元连连走低使得外储资产缩水是外储管理运作的一大难题。不少观点认为，进一步推进多元化投资，才是破解过于依赖单一资产类别的应对之道。
作为外储决策的实际执行部门，国家外汇管理局也表示，在“十二五”期间，将进一步在审慎评估的基础上稳步推进多元化投资，实现外汇储备安全、流动和保值增值的目标。
对外经贸大学金融学院院长丁志杰称，目前我国外汇储备管理所面临的挑战主要来自三个方面：一是规模过于庞大，二是多元化仍然不足，三是实际购买力的下降。
就目前的外储管理规模而言，丁志杰认为，中国的外汇储备依然具有较大的“可逆性”。随着国际收支的改善，央行应当逐步实现外储规模回归合理。此外，外汇储备的多元化不仅仅要实现币种的多元化，还要实现资产类别与所在实体经济的多元化。除此之外，外汇资产管理要避免过于“金融化”，包括资源、能源在内的实物化投资，都必须成为外汇储备资产中的重要组成部分。
兴业银行经济学家鲁政委(博客)（微博）则提出，多元化投资的核心意义在于分散化投资，规避单一的系统风险。从这一点上说，诸如逐步增加非美资产的比重都可以进行尝试。而另一方面，鲁政委更推崇资产管理中“无为而治”。
鲁政委称，中国的外汇储备要实现真正的保值增值，最为重要的应当是保持财务投资者的心态。在目前资产规模已经极为庞大、“大象”转身尤为困难的背景下，管理者不应刻意追求超额收益，而应更倚重于跟随全球金融大势的“指数化投资”。
加强战略规划
要推动多元化、分散化投资，战略前瞻性就显得尤为重要。
有着11年国际外汇交易经验的上海某大行外汇交易员李伟彦认为，中国外汇储备规模如此庞大，在市场容量相对有限的情况下，更难调头。因此，对全球金融市场的长周期波动和各主要经济体货币政策走向的前瞻性研判，在外汇储备资产的长期管理中显得尤为重要。
尽管近年来全球金融市场波动较为剧烈，但类似今年以来美元的持续下跌与大宗商品价格的不断走高依然有其内在逻辑可循。对于中国巨额的外储资产而言，除了多元化的分散投资，资产管理的战略前瞻性无疑十分重要。从这一点上说，中国外储管理，依旧需要像罗杰斯、索罗斯那样，配置一副对全球经济和金融形势洞若观火的“望远镜”。
回复该发言