“涨的时候比别人多一点,跌的时候比别人少一点。”一位私募基金经理这样阐述对旗下产品的管理预期。但事实说明,要实现上述目标并不那么简单。私募排排网4月份融智评级数据显示,上涨市场中收益排名前1/10的私募基金中,90%以上的产品抵御市场下跌的能力弱于行业平均水平。这也是为何私募基金无“常胜将军”,即使是某年度的冠军也只能“独领风骚一年间”的原因所在。
快报记者 刘芳
根据融智评级数据统计,4月份共有444只私募基金纳入一年期评级,进攻能力最强(上涨行情中抓住机会的能力排名前1/10)的44只私募基金中,仅3只产品的防御力强于行业平均水平(下跌行情中规避风险能力排名前1/2),它们分别是泽熙瑞金1号、先锋1号和鼎辉1号。
对此,融智投资研究员彭丽娜表示,风险越高,收益越大;风险越低,收益越小,这在投资界几乎是定式。彭丽娜指出,大部分私募基金产品收益变化幅度相对于大盘的变化幅度大,即私募基金BETA系数比较大。与此对应的是,2009年的阳光私募罗伟广与去年阳光私募常士杉在2011年私募4月排名中均差强人意。“在牛市中都获利较高,而在熊市中风控能力比较弱,跌得也比较多。如去年结构性牛市行情中业绩表现突出的阳光私募,在今年个股表现较差的背景下,净值都遭遇了较大幅度的下跌。”
不过,在业界有“敢死队队长”之称的徐翔自2009年转战私募后,其操盘凶悍的特点已有所弱化,掌舵的泽熙瑞金1号表现出来的防御能力更为出色。私募排排网数据显示,泽熙瑞金1号下跌风险控制能力排名仅次于铭远巴克莱,而在市场上涨中获取超额收益的能力排名在前1/20位置,也是唯一进入进攻能力和防御能力排名前1/10的私募。
最新数据显示,泽熙瑞金1号最近一年净值增长率达65.61%。“泽熙投资操作风格鲜明,短平快的特点突出。”彭丽娜介绍,泽熙瑞金1号持股比较集中,仓位灵活,潜入的个股大部分都能出现快速的上涨,并及时兑现利润。“2010年的年报中显示,泽熙投资现身于20家上市公司年报中。但到了了2011年一季报,精功科技、ST厦华等17只个股已经找寻不到泽熙投资的身影,获利了结十分果断。从徐翔减持的个股来看,多数在短期内基本上都出现了较大幅度的上涨,比如华丽家族、经纬纺机、精功科技、齐翔腾达、康得新、ST厦华等。”
“涨的时候比别人多一点,跌的时候比别人少一点。
快报记者 刘芳根据融智评级数据统计,4月份共有444只私募基金纳入一年期评级,进攻能力最强(上涨行情中抓住机会的能力排名前1/10)的44只私募基金中,仅3只产品的防御力强于行业平均水平(下跌行情中规避风险能力排名前1/2),它们分别是泽熙瑞金1号、先锋1号和鼎辉1号。
对此,融智投资研究员彭丽娜表示,风险越高,收益越大;风险越低,收益越小,这在投资界几乎是定式。
不过,在业界有“敢死队队长”之称的徐翔自2009年转战私募后,其操盘凶悍的特点已有所弱化,掌舵的泽熙瑞金1号表现出来的防御能力更为出色。
最新数据显示,泽熙瑞金1号最近一年净值增长率达65.61%。
彭丽娜指出,在市场上涨的时候能跟上甚至超越大盘,而在市场下跌的时候能少跌甚至空仓回避,实现产品的低风险高收入特征是所有私募基金追求的管理目标,但从实际数据统计来看,能做到的私募基金凤毛麟角。
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