
“中国需要一个更加弹性的汇率制度,或者叫更加浮动的汇率,增加汇率的浮动性,适度减少央行干预的力度和程度,让汇率的变动更好地反映供求关系的变化”
第一季度业绩考核结果出来的时候,供职于人保财险天津分公司的白晓轩对着墙上的表格摇了摇头。他所在的国际业务营业部没能完成任务指标,原因很简单:国际部签订的保险合约大多以美元计算,人民币对美元升值了。
“按照签约时候的汇率原本是可以完成任务的,” 白晓轩告诉《中国新闻周刊》,“没想到人民币升值的这么快,当时又没有采取套期保值的相关操作,才造成了季末的这种情况。”
受到人民币汇率改革影响的,远远不止白晓轩所在的保险国际业务行业。随着人民币升值的加速,整个经济领域的目光都被吸引到了人民币汇率改革的进程上来。
升值的烦恼
2011年5月7日,参加完第109届广交会的董海腾回到天津。他的工厂位于天津西青开发区,主要生产电子元件,这次广交会,他带回了价值200万元美元的订单。但是,提起这些,他的脸上却见不到太多笑容。
他也遇到了人民币升值所带来的问题:企业利润下降。
“像我们这种劳动密集型行业,纯利润不到5%,今年前4个月人民币就升值了2%,而且照目前的趋势,全年升值幅度很可能超过我的纯利润率,生意太难做了。”董海腾颇无奈地对《中国新闻周刊》说。
商务部财务司副司长刘景嵩在这届广交会上的表示,2010年中国企业的出口平均利润水平仅仅为1.47%,远远低于工业企业的平均利润水平。而2011年4月以来,人民币兑美元中间价汇率已经连续突破6.55、6.54、6.53、6.52、6.51、6.50等6个关口。
人民币升值对出口企业的冲击显而易见。以董海腾的这笔200万美元的订单为例,除去20%的订金,还有80%,即160万美元将暴露于汇兑风险之下。假设在3个月后交货收款时,人民币对美元汇率上升1%,企业就将面临1.6万美元的损失。
为了尽可能规避收汇风险,签订中短期订单成为企业的主要选择。董海腾在广交会上签订的就全是3个月的短期订单。“长订单绝对不敢签,照人民币这个升值速度,签长单我做得越多,赔得越多。” 而根据广交会官方发布的数据显示,短期订单占到了本届广交会全部成交量的89%。
尽管企业采取了远期结汇、缩短报价有效期等方式降低汇率波动风险,但人民币的持续升值,仍进一步压缩着企业的利润空间。
人民币升值体现在宏观经济上的直接结果就是,第一季度中国的贸易逆差为10.2亿美元,这也是最近七年来中国首次出现季度贸易逆差。
不仅出口,外汇资产也可能因为人民币升值速度加快而受到影响。发改委经济研究所财政金融室主任张岸元近日撰文表示,由于人民币兑美元升值,中国2003年以来外汇储备损失达到2711亿美元。
对于这一说法,国家外汇管理局有关负责人则表示,人民币升值不会直接导致外汇储备损失。外汇储备以美元作为记账货币,人民币对美元汇率变动导致的外汇储备折算成人民币的账面价值变动并非实际损益,也不直接影响外汇储备的对外实际购买力。只有在将外汇储备调回并兑换回人民币的情况下,才会发生汇兑方面的实际变化。目前我国外汇储备没有大规模调回并结汇的需要。
走在升值的道路上
尽管被认为会造成这样或那样的困境,但人民币升值的步伐却并没有停止,而是越来越快。
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