对天使投资人的四点建议

一个经济体系是否充满活力，是否能够持续增长，很大程度上要看它的市场上是否有足够多的创新企业和怀抱梦想的创业者。而在这背后，资本市场上早期投资的推动作用又是极为关键的要素。天使投资正是这样一种早期投资方式，它同时也是一种民间的直接投资方式。在美国，约有300万天使投资人，每年的投资总额是风险投资的两倍，是美国活跃的新经济产业的重要动力。
在中国，尤其是随着互联网经济产生开始，涌现了众多拥有远大理想的创业者们，他们用自己的创意、学识和激情实践着自己的梦想。可是早些年，在风险投资资本都还是凤毛麟角的时候，绝大多数创业者们怀揣梦想却无法得到早期的资本支持。
而另一方面，伴随着经济的繁荣和增长，中国产生了一大批优秀的企业家，他们拥有丰富的经验，成功为后继者树立了学习的标杆，他们在自己造就了众多闻名遐迩的企业后，也都在希望为树立社会的创新意识和创业精神贡献自己的力量。他们，逐渐成为了潜在的天使投资者群体。我正是在那时看到了这一点，所以一直都希望把天使投资的方式引入中国，来帮助那些满怀激情的创业者们。
2005年，我和众多企业家和天使投资人朋友们一起发起了“中国天使投资人沙龙”，完全是义务和非盈利的，当时想法很简单，就是想来帮助中国创业中的年轻团队增加一条获得资本的通道，早日实现他们创业梦想。我们把众多天使投资人和优秀的创业团队聚集到我们的沙龙上，通过项目展示和互动的方式，让投资人和创业者有了直接接触的机会。在我们的努力下，越来越多的天使投资人携着实现梦想的资金，希望与创业者分享管理经验和行业资源，中国的天使投资人群体也逐渐壮大，媒体对天使投资人的关注也越来越多，中国的整个创业环境取得了非常大的进步和发展。
2007年，我们又与《中国企业家》杂志社、中国企业家俱乐部共同发起成立了“中国天使投资人俱乐部”，期望通过“中国天使投资人俱乐部”能更广泛而深入地传播“天使投资人”理念，搭建一个中国最高端的、真正意义上的天使投资人平台，共同分享创投企业的商业构想，促进资本与知识的有效链接，帮助有胆识的创业者和具有巨大发展潜力的初创公司快速成长。我们一直倡议众多投资家、企业界成功人士，加入到中国天使投资人俱乐部中，用独特的方式来实现企业家的社会责任。
从2005年第一届“天使投资人沙龙”开始，我们至今已经举办了七届活动，前后共有100多位天使投资人参与，展示项目近40个，并且基本上每届都会有一个项目被天使投资人投资。从这几届沙龙活动上，我们能明显感觉到天使投资人的意义不仅在于提供创业项目的资金，更重要的是它能够寻找到一个合适的支点，成为创业者的工作导师和人生价值观导师，帮助他们在无数的纠结和困难中做成一项创新的事业。
再有，天使投资人沙龙的意义也不仅仅在于这些人、这些项目的数量，更重要的是在这个平台上，有更多的机会让创业者和天使投资人碰撞出火花，得到启发。比如，曾经有几位非常年轻优秀的创业者，是通过这个平台了解到了天使投资的形式，也结识了他们的导师，在创业成功之后也开始以各种形式来进行天使投资活动。这是我们最希望看到的，它让我们平台的作用得到放大和传承。
结合自身的经验，我对目前天使投资领域现状的改进有几点建议：
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一是最好明确天使投资是民间的投资行为，最好不要机构化地做，否则就成了覆盖早期投资的VC。界限清晰，利于投资行业产业链良好发展。正常情况下，一笔天使投资从几万美元到几十万美元不等，最好不要超过一百万美元的投资，以使接棒下一轮投资的VC有更多空间。如果确实投资量较大，可以考虑美国似的club deal，两三位天使一起投资。
二是天使投资人在创业团队中持股比例不宜太大，最好不要超过30％。这样一方面避免了被天使主控的局面，也为接下来的数轮融资开了个好头。控股型股权投资基金在中国都举步维艰，天使们何必在企业初创时就去控股一个年轻的团队呢?我们都知道天使投资人选择项目最重要的是看创业者的团队，我认为当一个天使投资人看中了一个团队的创业精神和能力，就应该是用自己的经验和资源去帮助这个团队挖掘他们的潜力，而不是亲力亲为地主导甚至控制企业，否则就成了天使投资人自己再次创业了。
三是天使投资人心态要正确，最好是用自己的“大资源”来帮助“小创业者”，而不是“大鱼吃小鱼”倾轧创业者。天使投资人作为已经成功成名并且拥有大量财富的企业家、投资人或职业人士，他们在天使投资行为上，除了获利需求，更重要的是为社会创造一个良性的创业环境，这是他们应该肩负的社会责任。因此，天使投资人可以用成就、威望和财富招徕优秀的创业者，帮助创业者，但不应该以此来挤压创业者获取利益的空间。在创业企业里，创业者和团队永远应该是企业的核心力量。
四是创造更好的“尊重创新，扶持创业，传递传承”的天使投资人的文化。如让更多的中产阶级和职业人士都可以参与到天使投资的事业中来。天使投资强调的3F是friend，family，fool。只有跟你最熟络的朋友圈的人去融资才是最捷途径，天使投资人的圈子还太小，需要更多的人参与。
相比美国，中国社会最缺乏的就是创业创新精神，所以当下中国的天使投资人在树立创新意识这个社会责任上，应该贡献自己更多的力量。而目前中国天使投资领域良性互动和健康的生态环境还没有形成，一些天使投资人对创业者和创新不够尊重，随意“盗取”潜在被投团队的东西，使得创业者的利益受到损失。这种环境一旦形成，如果这些创业者取得成功并且也成为天使投资人时，可能会以同样的方式对待新的创业者，从而形成恶性的循环，这对天使投资的生态环境是很大的破坏，也是那些中国天使投资倡导者和推动者们最不期望看到的。
无论如何，作为一批在中国先行尝试过的天使投资人，我们感受到了这几年行业的蓬勃发展和变化，也愿意继续为天使投资的健康美好的未来继续努力，并和各位天使们分享和互勉，不辱“天使”之美名。
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