5月份国际原油价大幅震荡下行。截至23日,美国纽约轻质原油期货价格震幅16.41%,下跌15.55美元/桶,跌幅12.31%。伦敦北海布伦特原油期货价格震幅18.01%,下跌15.46美元/桶,跌幅13.59%。
综合考虑影响国际油价走势的各种因素,我们继续维持之前的判断,预计二季度及未来六个月国际原油平均价格变化将更多地受欧美经济形势与政策左右,很可能继续围绕100美元/桶震荡,短期内大幅上升和大幅下跌的可能性都不高。
1.国际能源署下调全球原油需求
高油价正抑制原油需求增长。5月12日国际能源署(IEA)公布的月度原油报告将全球原油需求的平均增速从2010年3.3%的年化增长率(相当于87.9百万桶/日)下调至2011年1.5%(相当于89.2百万桶/日)。
2.通胀压力增大,美国货币政策面临转向
美国4月份消费者物价指数(CPI)同比上升3.2%,环比上升0.4%。核心CPI环比上升0.2%,符合市场预期。美联储会议纪要显示,基于通胀压力不断增大,美联储自次贷危机以来第一次将货币正常化问题摆上议程。美国货币正常化日益临近,助推美元重拾升势。
3.欧元区短期无意继续加息,欧元对美元走弱
欧洲中央银行无意在6月份加息。国际评级机构再次下调希腊,意大利的主权评级。
经济前景的不明朗导致欧元对美元走弱。5月份以来,美元指数上升已经超过4%,突破76点整数关口,强势美元给以美元计价的原油市场造成重压。
4.美国政府一系列政策打压高油价
鉴于汽油等燃料价格上涨波及美国经济复苏,美国采取一系列抑制油价措施。甚至“必要时将动用战略原油储备”。
5.美国内原油增产计划和新能源革命降低国际原油需求预期
奥巴马放开国内石油开采限制增加供应,加上近年来美国非常规油气资源开发迅猛,鼓励非常规油气发展,出现页岩气革命,致密油前景也被看好,市场对美国石油供应普遍看好。
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