证券市场的持续下跌为债券基金的发行提供了机会。
Wind资讯统计数据显示，在目前处于发行状态中的38只新基金中，投资于债券市场的基金就占据了11席。值得一提的是，这11只债券基金都非传统意义的纯债基金，而是由7只分级债基和4只转债基金组成。此前大规模发行的纯债基金近期踪影皆无。
根据上海证券的数据，目前在市场上交易的分级债基有4只。多只处于募集或即将募集。
上海证券基金评价研究中心王乐乐认为，分级债由于将母基金的“收益-风险”进行划分，形成两类风险收益特征不同的份额：稳健份额和激进份额，形成风险不同的份额，满足了不同投资者的需求。从产品特性来看，分级债基低风险份额一般采取比同期银行定期存款利率偏高的约定收益率，适合低风险偏好的投资者；而高风险份额则蕴含杠杆机制，可在债券市场表现较好时博取一定的风险收益，目前分级债基中杠杆最大的为嘉实多利，达到5倍，其他产品一般在3倍左右。
也就是说，通过对激进份额的杠杆运作，如果方向正确，分级债可以获得较纯债基金更高的收益率。
中欧稳健收益基金经理聂曙光表示，目前经济增速较之前下调，通胀维持高位，短期大幅下降可能性不大，即“类滞胀”阶段。对于债券市场而言，由于目前正处于底部区间，继续下跌的空间有限，目前反而是一个较好的建仓时期。未来可能进入“小衰退”的经济阶段，债市可能会进入小牛市。固定收益类资产投资的机会即将来临。
聂曙光认为，现在的经济形势有些类似于2004年、2007年，如果历史相似的话，2005年和2008年都进入了债市的牛市。
他表示，10年期国债收益率在3.8%~3.9%，而历史平均值在3.59%左右，目前比平均水平要高30个基点。信用债来看比2007年的高点还要高一些，比去年的低点高200~300基点。在压力测试上，目前的债券有较好的投资价值，高票息收益也能较好地覆盖市场风险。
而转债市场上周受A股下跌影响，上市品种全线下跌。跌幅最大的塔牌转债一周跌幅超过10%。
从到期收益率方面看，16只转债除中行转债、石化转债和唐钢转债到期收益率为正外，其他转债转股后全部亏损。
国泰君安用“乏善可陈，静待时机”8个字来评价近期的转债市场。
不过华安可转债基金经理贺涛认为，下半年股市不会单边下行，而是震荡向上。近期大盘承受了一定压力，但中国经济不会硬着陆，未来政策着力点会从单纯的防通胀，转向防通胀和保增长双向的组合中。
而在股市震荡过程中，对可转债基金比较有利。通常在震荡时，可转债市场的投资者分歧会加大，有利于在合适的估值区域拿到足够的筹码。同时正股的震荡也给了可转债基金进行股债套利的机会。
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