“投”脑风暴
投资者对各种信息的反应是不同的，有理性的，也有非理性的，短期内往往以非理性反应为主。再加上人性本身的贪婪和恐惧，汇集表现为市场参与者的情绪，这种情绪往往是主导市场短期波动的主要因素。《漫步华尔街》这本书中有一个有趣的比喻，市场短期表现如同醉汉，行走方向的随意性很大。沪深市场也不例外，大众投资者每天笼罩在各种各样的信息中，这些信息包含了很大的噪音，但却往往是投资者交易的依据。
投资者按照战略资产配置确定了配置方向，并选择了指数基金后，剩下的事情就是耐心持有。投资者选择指数基金，就意味着认同并且承担短期波动的风险。而面对这种波动，耐心等待是投资指数基金的关键。市场每天都有涨停股票，当然也有跌停股票，但大众投资心理往往是选择性思维，当个股出现较大波动时，部分投资者就难以忍耐指数的平稳走势，投向个股的怀抱，希望博取高收益；或者当市场短期呈现波动，有利空传言时，持有指数基金的投资人往往又动摇不定。
殊不知，指数收益是对耐心的回报，美国市场30多年的经验表明，耐心持有优质的指数基金，能够战胜大多数主动投资。沪深市场也是如此，国内第一只开放式指数基金是2002年发行的华安中国A股指数基金，从过去8年的历史看，截至2011年5月7日，其年化收益率超过16%！成立于2006年年初的上证180ETF，是国内最早、最活跃的ETF产品之一，该基金的年化收益率超过了20%。这两只指数基金是国内指数基金中非常有代表性的产品，都经历了较长的投资周期和牛熊市的大幅波动，时间证明了耐心的价值。当然，若投资者能够采用指数基金，通过市场中长期的判断，用指数基金进行大类资产战略配置，其收益更是不菲。
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