温州民间资本1500亿扎堆股权投资

楼市调控，股市不景气，大宗商品下跌……在遭遇一连串的打击之后，温州商人王先生将手中大笔的资金收回，和众多同行老板联合起来，成立了一家投资公司。
目前温州商人手握6000亿资金进军PE，由“炒家”转向“投资家”。据温州中小促进协会会长周德文透露，目前温州民间私募和风投有300多家，资金约1500亿元。
但深圳东方汇富创业投资管理有限公司总裁阚治东(博客)对《每日经济新闻》记者称，包括温州在内的大量民间资本涌入创投行业，使目前该行业仅10%的公司盈利，未来几年，风投行业或重新洗牌。
“炒家”转向“投资家”
40多岁的王先生从制造业起步，积累了数亿资本。和许多温州商人一样，王老板曾和亲戚组团炒房、炒煤、炒矿，无一遗漏。
到了2011年，王先生遇到了前所未有的投资危机，“炒房”遭遇国家宏观调控，投资1亿元的新能源产业，目前还在焦急地等待收购者。
“现在传统制造行业成本不断增加，利润5%都不到，很多企业亏损。”王和朋友们于去年联手成立了专门的资产管理公司，只有小学文化的他还参加了民间资本培训班。
王先生表示，一旦他和朋友发现了好的投资项目，就可以快速筹集上亿资金，以股权或其他方式对项目进行投资。目前，“有项目有望在一、两年内上市”。
29岁的温州商人赵飞（化名）也对风投感兴趣。他22岁创业，有一家投资管理公司。对于如何找项目、如何运作，赵飞和伙伴一直在摸索。
温州商人的这一转变，多少受到外来投资机构的影响。几年前，各大金融机构及深圳、上海等地风投进入温州，当时当地人只是冷眼旁观。
深圳东方汇富创业投资管理有限公司总裁阚治东介绍，几年前他担任申银万国证券负责人时，在二、三线城市布局营业点，并较早在温州设点，但是客户并不多，很多温州人宁愿购买私募基金。
“温州商人做生意有鲜明的特点，一窝蜂地炒房、炒煤、炒白银，现在又是不约而同地进入风投领域。”王先生告诉记者。记者发现，每逢周末，温州各大宾馆的投资论坛不断，还有各种风险投资培训班。
5月27日~28日，中国（温州）民间资本发展高峰会吸引了上千名温州企业家。在项目路演现场，《每日经济新闻》记者发现，一些刚刚成立资产管理公司的温州商人异常活跃，积极讨论路演企业的股权投资。
1500亿资金涌入
温州民间到底有多少资本在活跃？据温州相关部门统计，温州民间资本有6000亿，也有人说8000亿元。
据了解，目前正泰集团、德力西集团、奥康集团等温州传统产业集团都已加入了创投行列。
温州中小促进协会会长周德文认为，温州商人有自己的优势，他们一般抱团出击，可以快速募集到大量资金；温州商人有丰富的投资经验，有产业背景。
据了解，温州与其他风投最大不同在于，多采取GP和LP合二为一的模式，即出资者与管理者混合。
温商进入风投领域，政府也在推动。温州市市长陈一德表示，面对6000亿元温州民间资本，政府服务相对滞后，市政府将为温州金融发展搭建平台，提供金融创新，推动温州基金、债券等市场发展。未来3年，温州将推出30家上市公司。
去年6月，温州市政府牵头成立了全国首个地级风险投资研究院。院长陈功孟表示，温州发展正面临转型升级之痛，研究院将积极引导民间资本投向实业，投向科技产业。
优势与短板
据统计，截至2010年末，温州有各类民间资本平台1326家，其中担保公司186家，寄售行360家，投资咨询公司780家。据透露，温州创投公司超过300家，投资领域主要覆盖三四线城市房地产、矿产等，也参与大宗商品、定向增发和后期PE投资。
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温州市科能金属有限公司总经理张卡丽向《每日经济新闻》记者介绍，在论坛上路演后，已有温州及知名风投公司近30家与她联系，一些风投甚至在该产业内毫无背景。
“几年前是好项目找风投公司，现在是风投疯抢好项目，有时候多家公司抢一个即将上市的项目，不断抬高价格。”较早进入温州的中发君盛投资管理有限公司一高管说，“大家都很急功近利，于是创业板被很多风投机构视为套现工具”。
农田资本一名合伙人向 《每日经济新闻》记者介绍，现在温州这种模式与他们这类专业风投公司形成了竞争。虽然合伙人都是成功的商人，但是他们对很多行业不熟悉，不懂专业知识。
温州民间股权投资的短板已引起关注。经济学家温元凯指出，温州不缺钱，最缺的是人才，缺少金融专家等高端人才，缺乏将整个股权投资产业链打通的人才。有了人才，温州才可能由民间资本聚集地向股权投资基金基地转型。
仅10%的风投赚钱
“很多人只看到了赚钱，却没看到风险。”上海某风投公司合伙人说。
“现在PE过热，但是真正赚钱的很少，大概只有10%赚钱。”阚治东对《每日经济新闻》记者表示。
阚治东介绍，目前中国拥有风投公司3000~5000家，进入创投的资本约万亿。“一些民营投资公司进行跨行业多元投资，造成了整个行业的混乱竞争局面。”
阚治东认为，国内这种风投“暴利”时代是短暂的，行业洗牌是必然。成熟的风投市场应该是分享企业成长带来的溢价，而非目前这种风投基金挤在企业后端，赚取企业上市前后估值巨大差异带来的溢价。
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