人民币升值是今年的热点议题。但是，无论是今年年初以来，还是自去年6月19日央行重启汇改之后，人民币兑欧元汇率中间价不但没有升值，反而大幅贬值，幅度超过5%。
与人民币兑美元汇率中间价连创新高形成鲜明对比的是，人民币兑欧元汇率中间价，从今年年初（1月3日）至今日，累计下跌4810个基点，贬值幅度达5.45%，超出人民币兑美元汇率中间价2.13%的升幅。
自去年6月19日央行重启汇改至今，人民币兑欧元汇率中间价贬值9.77%，累计下跌8286个基点。同期人民币兑美元汇率中间价升值5.23%。
央行自2010年6月19日宣布重启汇改，增强人民币汇率弹性，并继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，并表示人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。但今年以来，人民币汇率弹性扩大的声音不断从高层传出，近日又有人民币汇率日波幅扩大的唿声频出。目前，人民币汇率日波幅为千分之五。
尽管看上去人民币兑美元汇率中间价今年已升值2.13%，但人民币实际有效汇率却在贬值。
根据国际清算银行5月16日公布的数据显示，4月人民币实际有效汇率指数为116.92，较3月略微贬值0.6%；人民币名义有效汇率指数为111.73，较3月下降0.6%。截至5月31日，人民币对美元中间价升值幅度达到2%，但截至4月末人民币实际有效汇率贬值2.5%。
公开资料显示，有效汇率区分为名义有效汇率和实际有效汇率。
一国的名义有效汇率等于其货币与所有贸易伙伴国货币双边名义汇率的加权平均数，如果剔除通货膨胀对各国货币购买力的影响，就可以得到实际有效汇率。实际有效汇率不仅考虑了所有双边名义汇率的相对变动情况，而且还剔除了通货膨胀对货币本身价值变动的影响，能够综合地反映本国货币的对外价值和相对购买力。
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