7大券商3日看好8板块20股

传媒行业：电影市场大片连连 荐2股
一周市场回顾： 上周传媒板块大幅下挫，传媒指数上周下跌7.31%，而沪深300指数则下挫5.07%。上周我们重点推荐的中文传媒（600373）和天威视讯（002238）表现不佳，主要是由于系统性风险压力下对于传统媒体的过度恐慌情绪。其中上周板块涨幅前三位的个股分别为汉王科技（002362）、中视传媒（600088）和华谊兄弟（300027），分别上涨了4.45%、3.09%和-1.21%；上周板块跌幅最大的三只股票分别是乐视网（300104）、中文传媒和天威视讯，分别下跌了14.97%、12.34%和11.88%。
本周市场展望： 由于大盘指数不断下挫，传媒板块由于之前估值过高，且利润增长并不如外界所预期的那么高，所以成为重灾区，一些板块白马股例如博瑞传播（600880）更是一路下跌，所以近几周，我们继续建议关注估值较低的个股，如时代出版（600551） 和中文传媒 。而另一方面，随着像《功夫熊猫2》《加勒比海盗4》以及《速度与激情5》的上映，影视娱乐板块有望爆发，建议关注华谊兄弟 。而有线网络板块，我们建议关注三网融合步伐较快的武汉塑料（000665） 和天威视讯。（国联证券）
计算机行业：硬件产量增速超预期出口增速平稳 荐4股
硬件产量增速超预期出口增速平稳
2011年4月，国内生产微型计算机2889万台，同比增长41.2%。从4月份硬件产量来看，整机产量增速超出了我们的预期，由于下游消费并没有显著的增长，产量大幅提升应该是补库存的需要；而计算机外设产量增速基本符合预期。2011年1-4月，计算机行业出口额为659亿美元，同比增长6.7%，4月份出口增速符合我们的预期，海外市场需求维持平稳增长态势。
软件行业收入增速放缓服务化趋势依旧
2011年4月份完成软件业务收入1368亿元，同比增长30.7%，增速低于去年同期6个百分点。软件行业单月收入同比增速有所放缓，低于我们的预期，主要原因是高基数及市场需求释放速度低预期。从各子行业增速来看，软件产品、信息技术咨询和管理服务、数据处理和运营服务增速依旧快于行业整体。
出口增速较为稳定西部继续领跑
2011年1-4月，全国软件出口88.5亿美元，同比增长23.2%，增速比去年同期高0.8个百分点，软件出口增速基本符合预期，国外需求状况并未发生大幅变化，海外需求增速依然低于国内市场。2011年1-4月，西部地区完成软件业务收入401亿元，同比增长33.2%，增速比去年同期提高6.2个百分点，在各区域中继续领跑。
维持行业"看淡"评级
5月份计算机板块的下跌基本符合我们的预期，尽管高估值溢价率风险有所释放，但是程度依然不足。计算机板块缺乏超越大盘的支撑因素，我们维持对计算机硬件、软件、网络板块"看淡"的投资评级。
预计6月将出现技术性反弹
预计6月份市场会出现一波技术性的反弹，但市场又缺乏大幅上涨的支持，预计计算机板块中，自年初以来跌幅前列的品种反弹的幅度将更大。在计算机板块个股推荐方面，我们维持月度股票的推荐品种，维持对东软载波（300183）"强烈推荐"的投资评级，维持对东华软件（002065）、威创股份（002308）、天源迪科（300047）"推荐"的投资评级。（崔健 渤海证券）
有色行业：维持“增持”评级 荐3股
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货币问题是影响金价的最重要因素。黄金也是一种货币，这种货币的价值有多高，取决于现行货币系统中问题有多深。从历史数据看，1980 到2001 年间，美国经济增长强劲，且财政赤字温和、贸易逆差不大，国债增长缓慢，美元本位的货币系统稳健，在这样的环境下，"黄金无用论"在投资者中是比较受认可的。但进入21 世纪以来，美国财政赤字急速恶化，贸易逆差和国债迅速增加。美国国力和竞争力的下滑，带动美元本位的货币系统进入一个矛盾无法解决的死结中。在美国经济实力下滑的大背景下，现在美元本位的货币系统将会越来越畸形，而美国一支独秀的霸权实力，又让这个畸形的货币系统得以延续。我们认为，只要合理的货币系统没有建立，金价上行的大趋势不会变化。
美欧日主权债务风险依然严重威胁全球经济。美国国债占GDP 比重可能在2013 年达到希腊债务危机时125%的水平。尽管美国享有特殊的金融优势，债务问题可以通过发行美元缓解，但美国现在所走的方向依然是危机所在的方向。欧债危机以来，协调失败与机制缺陷就一直伴随着欧洲经济体。希腊在2011 年7、8 月将迎来一次新的高峰。目前 5 年期国债CDS 显示的违约概率，希腊为69.36%，爱尔兰为43.85%，，葡萄牙为42.84%，西班牙为19.34%，意大利为12.52%，德国为3.47%。违约风险很大。
坚持 2011 年对金价的乐观预测。我们在2010 年10 月做过与图7 一样的预测，当时认为金价会进入一个温和上升期，但半年过去了，我们发现金价其实依然在延续快速上涨的行情。而且，基于我们之前的分析判断，金价还将继续上行。，并有可能在2012 年初达到1800 美元/盎司。
推荐山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、恒邦股份（002237）。一，看好黄金价格。我们认为在有色主流传统金属中，黄金是最有可能走出正受益的金属。二，三家公司都在进行增发事宜，我们看好其未来一两年的业绩。三，A 股市场的回调，也使公司股价回落到一个较低区间。（桑永亮 国泰君安）
煤炭行业：生产地煤价小幅上涨 看好评级
动力煤：
生产地：价格小幅上涨
坑口不含税价：5月30日，山西大同市大同弱粘煤（发热量6000 大卡）坑口不含税价为555 元/吨；大同南郊弱粘煤（5500 大卡）坑口不含税价为530 元/吨，与上周相比均上涨5 元/吨；
车板含税价：5 月30 日，山西大同市大同动力煤（6000）车板含税价为735 元/ 吨，大同南郊动力煤（5500）车板含税价为685 元/吨，与上周相比均上涨10 元/吨。 中转地：本周主要煤种价格继续小幅上涨
5月30日，大同优混（5800）平仓均价为875 元/吨，较上周上涨5 元/吨，连续第4 周上涨； 5 月30 日，山西优混（5500）平仓均价为835 元/吨，较上周上涨5 元/吨，连续第4 周上涨； 5 月30 日，普通混煤（4000）平仓均价为490 元/吨，连续23 周持平；
5月25日，环渤海动力煤价格指数为832，较上周升高0.6%，连续第10 周上涨。 炼焦煤、无烟煤、喷吹煤：本周价格总体平稳
焦炭：本周太原地区、上海地区焦炭价格平稳；天津港（600717）焦炭价格小幅上涨 本周钢材价格总体小幅下跌，主要城市各类钢材库存均下降
本周澳大利亚BJ 动力煤价格小幅回升；国际油价上涨
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截至5月26日，澳大利亚BJ 动力煤FOB 价为119.4美元/吨，较上周上涨1.95 美元/吨，涨幅为1.66%； 截至5 月27 日， WTI 原油期货结算价为100.59 美元/桶，较上周上涨1.1美元/ 桶，涨幅为1.11%。 本周各航线煤炭运价总体小幅上涨
截至5月25日，秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、天津-宁波沿海干散货（煤炭） 运价指数较上周分别上涨0.35%、2.21%和2.45%。 本周秦皇岛港库存小幅回落、广州港库存本周小幅回升、山西省煤矿库存小幅上升
截至5月27日，秦皇岛煤炭库存量为575.6万吨，较上周下跌16.77 万吨，跌幅为2.83%； 截至5 月27 日，广州港煤炭库存量为245.82万吨，较上周上升7.89 万吨，升幅为3.31%； 截至5 月26 日，山西省煤炭库存量为1698.32 万吨，较上周上涨32.88 万吨，升幅为1.97%。 近期生产地和中转地价格持续小幅上涨，表明下游需求仍较为旺盛；我们预计随着旱情的延续，煤炭价格保持高位运行的可能性较大；近期随着煤炭板块大幅下跌，估值已较为便宜，截至5 月30 日，煤炭板块对应10、11 年整体PE 为17.27倍、14.90倍，MRQ市净率为3.12倍，我们维持行业"看好"评级。（渤海证券 任宪功）
软件及服务行业：估值进一步下降 中性评级
工信部发布2011年1-4月软件业经济运行情况。1-4月份软件业收入增速略降，实现收入4822亿元，同比增长27.9%，增速同比下降0.8个百分点。其中3月份完成收入1368亿元，同比增长30.7%，同比下降6个百分点。
中国互联网公司在美国密集上市，掀起全球互联网热潮。5月份，包括人人网在内的5家互联网、移动互联网公司登陆美国证券交易市场。这是继之前优酷、当当和奇虎360后，中国互联网公司再次密集登陆美国市场。加上随后的美国SNS公司LinkedIn上市，互联网公司再一次在全球掀起热潮。
东南融通涉嫌财务造假，海外中国IT股遭做空。东南融通被暴涉嫌财务造假，SEC展开调查。拉动在海外中国IT股走低。东南融通临时停牌。负责东南融通的独立审计会计事务所德勤辞职。美国市场对中国IT服务公司公布的财务数据信心有限。文思信息、柯莱特等一些同为德勤审计的中国科技股股近期股价也大幅下跌。
公司公告：金证股份（600446）、银江股份（300020）公布股权激励计划，东方财富（300059）股权激励获股东大会通过。银之杰（300085）、启明信息（002232）公布重大合同和中标。华力创通（300045）、皖通科技（002331）、三五互联（300051）和启明星辰（002439）公布对外投资和并购计划。
国内、国际新闻：第三方支付牌照终落地。27家公司获得牌照。iPad2 行货在大陆开售。腾讯入股艺龙，进军在线酒店预订。微软85亿现金并购Skype。谷歌推出手机支付服务。（国联证券）
零售行业：关注有估值优势个股 荐3股
近期行业增速下滑，不改中长期向好趋势。国内零售市场在经历了2009年和2010年的稳定增长后，近期受国家调控政策的影响出现小幅下滑，2011年初社会消费品零售总额增长率在16.5%左右，略低于去年同期水平。随着下半年宏观调控政策的到位，预计全年零售市场整体增速与去年相当在18%左右。
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多重行业政策利好，推动行业中长期向好。“十二五”规划相关政策的实施，将从根本上打破制约我国消费增长的因素，居民消费率有望获得长期、持续的增长。近期各地最低工资的快速上调，以及即将推出的个税征收政策的修改和“国内贸易‘十二五’规划”有望进一步促进国内零售业的发展。
关注前期快速扩张+合理估值的百货类上市公司。行业增速已恢复到危机前水平。虽然38倍的静态市盈率已低于历史平均水平，但较整体A股市场的溢价依然处于历史高位。考虑百货业新增门店往往需要2-3年的培育期才能贡献利润，建议投资者关注前期快速扩张但业绩尚未有效释放，且估值合理的上市公司，推荐天虹商场（002419） ；银座股份（600858） ；广州友谊（000987） ；鄂武商 。
关注布局中西部+合理估值的超市类上市公司。行业经营状况也已恢复到危机前的平均水平。但估值水平依然较高。考虑东部市场已相对饱和，而中西部地区经竞争相对较小，同时近年来经济增长明显加快。建议投资者关注布局中西部，且估值合理的区域龙头企业，推荐武汉中百 。
电子商务异军突起。作为一种新兴业态，近年来电子商务企业取得了飞速的发展。结合美国电子商务经营的发展的状况，建议投资者关注涉足B2C业务的传统零售商。
风险提示:宏观经济发生重大变化，CPI持续的增长演化成为恶性通胀；居民实际收入低于预期；目前板块的估值处于相对高位。（中原证券）
航运:国际散货运价低位反弹，散货运价稳中有升 荐2股
报告起因:行业周报
干散货运输:国际铁矿石、煤炭货盘成交活跃
本周BDI指数报收于1474点，较上周上涨125点，涨幅为9.27%。本周国际干散货运输市场铁矿石和煤炭货盘成交较为活跃，主要船型运价上调，我们预计BDI指数短期内将震荡向上。
本周Capesize型船市场延续反弹，BCI指数报收于1821点，较上周上涨188点，涨幅为11.51%。本周欧洲和南美地区运力趋紧，澳洲出口至中国铁矿石货盘成交活跃，推动运价继续回升。
本周Panamax型船市场大幅上扬，BPI指数报收于1865点，较上周上涨199点，涨幅为11.94%。本周煤炭货盘成交量上升，主要是由于近期国际煤价回落，进而导致部分地区运力趋紧、运价上行。
本周沿海散货运输市场需求稳中有升，主要货种运价均出现上涨。中国沿海（散货）运价指数CCBFI收报于1511.29点，较上周上涨1.46%。
油轮运输:货盘成交量下降
本周BDTI指数报收于772点，较上周下跌11点，跌幅为1.40%。本周BRENT原油现货价受美元指数下跌影响而有所上行，周末报115.19美元/桶，较上周上涨2.14%。本周原油运输市场成交冷清，其中VLCC型船市场成交下降，但主要航线运价稳中有升。本周末VLCC海湾至日本27万吨级船运价报WS50.0，较上周上涨5.26%。
本周BCTI指数报收于724点，较上周下跌57点，跌幅为7.30%。本周成品油轮市场成交减少，主要航线运价继续下行。本周末MR新加坡至日本3万吨级船运价报WS147.5，较上周下跌1.67%。
集装箱运输:总体需求平稳，综合运价指数小幅上行
本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收于1015.39点，较上周上涨2.02点，涨幅为0.20%。中国出口集装箱运输市场需求保持平稳，我们预计短期内运价指数将震荡上行。
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本周欧洲航线运价指数收报于1173.25点，较上周下跌0.45%；地中海航线运价指数收报于1236.26点，较上周上涨0.09%。欧洲航线和地中海航线船舶舱位平均利用率分别维持在90%和95%，由于此前投放运力较多，市场表现并不乐观。尽管部分班轮公司近期制定涨价计划，但市场仍持观望态度。
本周美西航线运价指数收报于995.50点，较上周上涨0.65%；美东航线运价指数收报于1197.63点，较上周下跌0.34%。北美航线货量基本与上周持平，船舶舱位平均利用率维持在90%以上。近期美国居民消费增速减缓，这将不利于北美航线市场需求。
投资策略:
维持行业“增持”评级。集运行业供需相对平衡并将进入传统旺季，主要航线运价止跌企稳，建议关注经营集装箱运输的上市公司中海集运（601866） 。特种船运输周期性相对较弱，随着全球基础设施建设和能源开发项目的持续投入，建议关注受益于中国机械设备等特种货物出口增长的上市公司中远航运（600428） 。
同时，我们提醒投资者注意大宗商品需求回落、欧美经济复苏趋缓、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。 （光大证券）
食品饮料:享受价值，伏笔成长 荐6股
茅台2015年销售目标400亿对行业影响深远。主要是高档白酒价格竞争区间可能升至1500-2000元，竞品企业将面临品牌定位调整压力，无论以量换价，或者不再紧跟提价默认新的品牌格局，都会导致高档白酒格局生变。我们认为，通过推出1573中国品味，泸州老窖（000568）已先行一步做好应对准备，特别提醒关注。
高端白酒和双汇带动食品饮料跑赢沪深300约6%。5月，食品饮料指数持平，沪深300当月则下跌了6%。其中，高端白酒和肉制品5月取得正的绝对收益。且高端白酒已连续三个月取得正的绝对收益，估值和成长的综合性价比获得市场认可。值得注意的是，主打成长性的非高端白酒在最近一个月和最近5个交易日均表现垫底，这可能表明本月市场下跌以杀高估值个股为主。
享受价值，首选贵州茅台（600519）和双汇发展（000895）。根据平安策略观点，市场正处于U形底筑底过程中。此背景下，低估值且稳定成长个股容易成为市场青睐品种。故此，我们坚持5月月报中观点:食品饮料可能慢牛。仍建议投资者买入基本面扎实的优质股，首选贵州茅台和双汇发展，两家公司2011年PE分别为23和20倍，且公司管理层对业绩有明确计划，另外，我们认为泸州老窖和五粮液（000858）也值得积极关注。
伏笔成长，首选汾酒，关注小市值白酒公司。随着市场重心下移，成长股估值回调已较充分，如果通胀、经济增长率等政策驱动因素逐渐明朗，则可以预期成长股仍会在某个时点成为市场首选。此背景下，我们认为，可以开始稳步增仓成长类个股，尤其是业绩增长确定性高的品种，首选山西汾酒（600809），并可关注酒鬼酒（000799）等小市值白酒公司。 （平安证券）
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