各机构发布的基金仓位数据不同，信不信由你
上周两家券商对基金仓位测算发表了完全不同的看法，不赞成者称，仓位测算不论模型如何精密，要接近真实情况难度非常大，而赞成者则称，几年实践下来，很多测算准确率较高，值得信任。由于各家基金研究公司都不愿意公开其测算办法，因而局外人要做精准的评判实非易事。
上周二，一直提供基金仓位测算的银河证券基金研究中心总经理胡立峰对外表示：“我们内部做了评估分析，不管统计模型如何精密，仓位测算结果实际上要达到真实或者相近真实情况，难度都非常大。”胡立峰明确表示：“从6月起，银河证券不再对外提供基金仓位测算报告，所做的分析仅供内部参考。”
这番话两天后遭到曾在银河证券工作、目前调往民生证券任基金研究中心总经理马永谙的反驳，马言辞尖锐地表示：仓位测算作为一个很小的基金研究领域，一直受到投资者的重视，投资者对自己的钱最负责任，也最知道哪些研究成果有价值。某些从业人员替投资者作决定，告诉投资者这个研究领域有问题，如果不是无知，那就有些别有用心了。也似乎低估了投资者的智慧。
马永谙认为，任何一个普通投资者，都可以在基金发布季度报告时去检验一下各机构测算数据与实际披露数据的差异。准不准自会作出判断。
但是，记者一直以来就注意到，有关基金仓位的测算，各家研究机构因为测算样本、分类口径和测算方法的差别，测算数据往往不尽相同，有时甚至完全相反。
以多家研究机构最新出具的5月27日测算结果为例，好买基金测算偏股型基金平均仓位为71.03%，较前周降低2.23个百分点，偏股型基金主动减仓0.99个百分点。国信证券的测算数据则显示，股票型加混合型总体的平均仓位则由上周79.03%，下降5.57个百分点至73.46%。民生证券测算数据则显示，主动型股票方向基金平均仓位为75.25%，偏股型基金仓位为72.28%，平衡型基金仓位为66.27%。这种类型股票平均仓位的测算，普通投资者由于没有数据库的支持，就算拿到基金的季报，也难以逐一去核实到底哪家公司的测算结果最接近真实情况。
事实上，目前公募基金在市场上的比重已经下跌到10%，随着市场高速扩容，而投资的财富效应下降，这一比例仍有可能继续下降，因此，基金仓位的高低，对市场的影响力也相应地下降。另外，虽然各家机构的数据不尽相同，但如果误差不大的话，投资者可以将其全部加总平均，对基金的仓位得到一个大致的判断。也正如马永谙所说，很多投资者非常关注这一指标，市场上也一直有基金仓位“88魔咒”之说，即当主动型的股票基金仓位测算达到88%时，大盘便要见顶。
韩平
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