索罗斯中国VC投资处子秀 投注MediaV3千万美元

2011年5月，MediaV正式宣布，已完成第三轮规模为5000万美金的融资，此轮融资由索罗斯旗下的量子策略基金领投，光速创投、纪源资本跟投。
杨炯纬向本报透露，量子基金此次出资额为3000多万美金，并在MediaV董事会获得一席，这也是其在亚洲首次投资未上市公司股权。
作为全球著名的大规模对冲基金，量子基金通常活跃在世界各地的股票、债券、外汇等市场，这次为何玩起了私募股权投资，而且是早期项目？
杨炯纬自己都表示，“老实说，我也没搞清楚。
量子基金对PE蓄谋已久？
如果对2009年6月索罗斯来华还有印象，或许能看到一些蛛丝马迹。
那一次，索罗斯大肆“唱多”中国，还为即将在中国开始的“新生意”探路：做PE（私募股权投资），投资QFII（境外合格投资机构）。
彼时，索罗斯也曾到杭州，上海、北京等地密会中国的众多企业家，不过，他们“大多为未上市、或正在筹备上市的民营企业”。在接受本报采访时，索罗斯表示：“量子基金在中国做私募的方式，主要是投资未上市公司”。
2010年11月，索罗斯在香港的办事处（SFMHK Management Ltd）开张，地址选在香港第一高楼国际金融中心（IFC）二期的35层。
据报道，索罗斯此次入港带来了80-90亿美元的资金；在SFMHK开张之前，其香港办公室的相关人士就已经开始在中国四处“觅食”。香港办公室负责人戴霁昕（Dai jixin）曾率团队到北京数天，除了解内地经济情况，还与北京官员会面。戴霁昕还陪同索罗斯的大儿子到重庆“探路”，准备在当地大展拳脚。
戴霁昕是MediaV项目的负责人，他未就本报的采访提问做出答复。根据媒体报道，他曾表示，“我们很看好中国的电子商务与互联网市场，我们希望通过投资MediaV，共同参与和推动中国互联网的持续健康发展”。
另一种索罗斯风格
杨炯纬最早接触戴霁昕是在2010年上半年。
那时候，量子基金正在国内以LP的身份考察一些PE/VC机构。作为VC所投的公司，MediaV被量子基金找到，并被委托“对几个VC做一下评价”。但杨炯纬称，当时并没有太深入的交流，只是见个面，聊了半个多小时。
2011年初的某个晚上，杨炯纬又与戴霁昕见面了，那时候，量子基金正在中国寻找一些早期项目的投资机会。
这次见面，戴霁昕也了解到，在他们上次见面以来的一年时间里，MediaV经历了快速的成长，以营收为例，从2009年的3000万做到了2010年的2.5亿元。
“一年翻10倍，这让他（戴霁昕）印象深刻”，杨炯纬称，“这是他们以前投传统企业所没见过的。”所以，戴霁昕表示，他们非常有兴趣投资。
那个时候，MediaV还没有最终决定是否要第三轮融资。2009年，初创期的MediaV获得光速创投400万美金的支持，据说最终版本的商业计划书还是光速创投合伙人宓群帮着做好的。2010年，又从光速和纪源资本那里融资1500万美金。
很快，MediaV专门为此召开了一次董事会，会议讨论的结果是，“决定进行第三轮融资”。
他们的结论基于这样几点考虑：其一，MediaV是否已经准备好了去上市？他们认为还没有，他们也并不着急去上市，但如果再做一轮比较像样的融资，可以更快、更自由地把基础打的更牢一些；其二，当时的市场是否处在融资的好时机？答案是肯定的，因为“钱太多了”。
量子基金还请来了美国互联网行业的分析师帮助做尽职调查，整个尽职调查持续了大约一周时间。
“他们也是看人看的比较多。”杨炯纬认为。
回复该发言

戴霁昕早年毕业于复旦大学，后在纽约大学取得化学物理博士和MBA学位，迄今已为索罗斯公司效力10年之久。而1996年，杨炯纬毕业于复旦大学计算机软件专业，与戴霁昕是“只差一届”的校友。
在1990-1992年间，复旦大学的在校生学制被增至5年，其中有为期一年的军训。所以，他们在彼此身上都找到了当年军训留下的共性，“比较守时，比较坚韧”。
但在拿到量子基金的term sheet之后，杨炯纬并没马上签字，而是特地飞到香港，就一些问题跟量子基金再次确认。
杨炯纬比较担心的一个问题是：量子基金以前不做VC，也没互联网早期项目的投资经营，是否对中国的互联网公司足够了解？如果不了解，是否会倾向于看企业的财务报表？是否会急于盈利？
杨炯纬觉得，MediaV所做的很多努力不一定能体现在财报里，但对于未来几年的收入是有帮助的。
其次，杨炯纬想知道，作为对冲基金，量子基金对MediaV是否有足够的耐心，是否希望明年就上市？
对方的答案是，“我们等的起”。不仅没有上市对赌，杨炯纬称，对方也没有盈利方面的要求，甚至连最后签约的整个条款，都与第二轮VC投资时的条款“几乎一模一样”。
这都让杨炯纬感到意外，“这与印象中的索罗斯风格大不一样”，他说。
虽在董事会有一席，目前量子基金就MediaV的具体经营“基本不太管”。杨炯纬本身已经在互联网广告领域浸淫了10多年，所以他觉得，无论是企业管理，还是这个圈子的人脉资源，VC所能提供给MediaV的帮助已经微乎其微。
而相比量子基金在香港管理的80-90亿美元的资金规模，3000多万美元也不过是沧海一栗。
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