专业从事桑拿设备生产的安徽桑乐金股份有限公司（下称“桑乐金”）于6月9日二次闯关成功，距发行上市指日可待。
时隔一年，尽管该公司销售收入与净利润年复合增长率分别为16.79%、31.03%，略逊于首次上会，但更大的变化却是在公司的发展策略上更加激进。
记者发现，公司2009年“突飞猛进”的便携式桑拿房产品已经被远红外桑拿房所替代。数据显示，2010年远红外桑拿房销售额超过1.33亿元，占主营业务比重67.92%，而便携式桑拿房销售占比则从三年前的56.99%下降到31.85%。与此同时，出口产品占比逐渐下降至42.31%，内销份额显著提升。其中远红外桑拿房的内销增长最为迅速，2010年录得近6500万元收入，同比增长245%。
桑拿设备生产在全球来看仍属于新兴行业，美国的桑拿设备市场在2003、2004年才开始崛起，德国目前桑拿房保有率不过4%，仅有极少数像芬兰这样有桑拿传统的国家保有率超过50%。
国内的远红外桑拿房市场是否如此乐观呢？江苏一家较早从事桑拿设备生产的公司告诉《第一财经日报》，国内发达地区桑拿房市场近年来有一定提升，但还不明显，该公司去年销售额增长约5%。
“桑乐金去年的数据看上去有些太乐观，据我所知，这和美国最大经销商一年的采购额差不多高，而中国市场还在培育期，不知道桑乐金是怎么做到的。”该公司销售总监黄先生表示。
多位业内人士称，国内桑拿设备市场竞争激烈且质量参差不齐。如同样的发热板，若分别采用碳纤维、陶瓷棒，其发热效率分别为78%与30%，差距悬殊，而消费者对这类新产品并没有识别能力。
“桑拿房每个部件的科技含量并不高，但组装起来的技术就比较复杂，可是现在很多消费者只看价格，行业内也没有培养出知名品牌，因此鱼龙混杂的现象很常见。”深圳一家桑拿设备生产企业销售经理陈先生说。
值得注意的是，桑乐金公司的销售模式与第一次上会时发生了显著变化，公司关闭了下属电视购物公司，而将营销放在了多数经销商身上。数据显示，公司在境内的经销商数量从2009年的97家迅速增长到2010年的165家。
对此“激进”拓展模式，上述江苏企业销售总监并不看好，他表示，桑拿房产品并不是家居必备的，目前正处于市场开拓和品牌建立阶段，需要大量的推广，而这样专业的任务分散到如此多的经销商身上，存在很大的风险。
“许多房地产开发商尽管是很大的客户，但不好打交道，常常是他们的房屋售罄之后才给回款，因此应收账款的风险很大。”黄先生说。数据显示，桑乐金2010年应收账款低于2009年，约2800万元。但其应收账款周转率为5.98%，公司亦承认周转率较低。
其实，桑乐金的激进开拓模式在业内也有同道，上述深圳企业的陈先生告诉记者，该公司今年开始大举开拓市场，采用的方式也和桑乐金相似，鼓励加盟经销商设立体验房，在销售同时培育市场，但他表示公司不会发展太多经销商。
综观桑拿设备产品，对于其安全性的论证和产品标准尚未建立，产品价格也有很大差距。山东一家同业公司表示，产品终端售价从几千到几万都有，公司对终端售价业务规定，只要经销商能够销售掉产品就行。
业内人士分析，鱼龙混杂的桑拿设备行业非常惧怕安全问题，当年的一家美国企业就曾因产品发生事故而破产，这或许是激进扩张的桑乐金最需要注意的风险。
回复该发言