商用车非轮胎橡胶制品龙头企业
公司立足于领先的高分子材料加工应用技术和丰富工业应用经验,通过差异化竞争为客户提供高性价比减震和流体系统解决方案,减震和胶管制品领域中争取领先地位,短时间内跻身橡胶制品分会统计的10强企业之列,成为国内商用车非轮胎橡胶制品行业龙头。
系统总成研发服务,享受高利润率和高增长确定性
公司参与了国内多家大型商用车主机厂新一代主推车型如一汽J6、中国重汽A7、陕重汽F3000、福田欧曼H4等整车的配套开发,赢得为主机厂提供系统匹配性较好的减震和流体解决方案的先发优势,提前锁定未来订单,并获取高附加值产品带来的利润。
丰富的客户资源和储备
目前公司拥有100多家客户,包括北汽福田、中国重汽、陕重汽、一汽集团、上汽依维柯红岩等国内商用车优势厂商,以及斯堪尼亚、佩卡、菲亚特、日野等国际知名商用车企业。国外商用车企业的订单将会成为公司未来重要的利润增长点。
盈利预测及投资建议
预计公司2011-2013年每股收益分别为1.83元、2.27元、2.95元,我们认为公司合理价格在46元左右。
风险提示
1)募投项目进度与行业景气度不吻合;
2)成本上涨影响毛利率水平。
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