CPI创3年来新高 央行又“提准”

国家统计局昨日发布宏观数据显示，5月居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%，创下自2008年7月以来最高。其中食品价格上涨11.7%；而工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。
当日下午，中国人民银行再度宣布今年第六次上调存款准备金率，从6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
机构昨日普遍认为，尽管通胀或于下半年回落，认为紧缩政策放松仍言之过早，进一步加息的可能性仍然存在。但有不愿具名券商交易员昨日亦向记者表示，央行周二上调存款准备金率，意在保持利率水平，并暗示央行短期内或许不会有加息之举。
5月CPI创3年来新高
国统局昨日最新公布的数据显示，5月份，居民消费价格指数(CPI)按年上涨5.5%，创下自2008年7月以来最高。其中5月份食品价格按年上涨11.7%，非食品价格按年上涨2.9%；5月份 CPI 按月涨幅当中，食品价格下降0.3%，非食品价格上涨0.2%。与此同时，5月份，PPI按年上涨6.8%，涨幅与4月份持平。而5月份，PPI环比上涨0.3%。
国家统计局发言人盛来运昨日表示，5月份CPI同比上涨5.5%的原因，主要是生猪和鲜蛋涨幅比较大。其中生猪同比价格上涨了40.4%，对CPI 的贡献将近20%。
盛来运在回答记者提问时表示，从结构来看，5月份食品价格上涨是11.7%，影响CPI上涨是3.5个百分点，占CPI同比涨幅的 63.6%，非食品价格上涨对CPI的影响是34.6%。在食品价格中，5月份主要是生猪和鲜蛋涨幅比较大，5月份生猪同比价格上涨了40.4%，对 CPI的贡献将近20%，蔬菜价格在5月份由于正是南北蔬菜供应旺季，所以全月价格是回落的，回落了7.1%，但是由于5月份大部分地区受旱灾和一部分地 区受涝灾的影响，蔬菜价格在5月下旬出现了较快上涨，下旬价格比中旬涨了百分之十几左右。5月份价格，既有食品价格的影响，也有非食品价格的作用。
盛来运认为，尽管5月份 CPI同比上涨创新高，但是从环比数据来看也有积极的变化，在一定程度上，宏观调控政策取得了一定效果。从环比数据来看，价格前期过快上涨的趋势得到一定程度的遏制。CPI环比上涨0.1%，与上个月是持平的，但是PPI的涨幅，5月份环比上涨了 0.3%，比上个月环比回落了0.2个百分点。而且原材料购进价格，也就是现在我们所说的生产者的购进价格环比比上个月回落了0.5个百分点。从环比情况 来看，上涨势头得到了一定程度遏制。
“我们预计全年CPI突破5%的可能性在增大。近期旱情和电荒蔓 延后电价的上调，使得这一判断的可能性进一步加大。”东兴证券表示，无论 CPI还是PPI，6~9月份都将维持在较高水平，通胀明显的回落大概在第四季度方能见到。如果油价下半年持续升至110美元以上， 则全年CPI有突破 5.3%的可能。
再“提准”和加息可能性仍存
针对国统局最新公布的数据，机构昨日普遍认为，尽管通胀或于下半年回落，认为紧缩政策放松仍言之过早。
交银施罗德表示，5月份的CPI同比上涨5.5%，环比上涨0.1%，同比数据比上个月扩大了0.2个百分点，涨幅符合预期。预计6月份，考虑到时令蔬菜大量上市的影响，蔬菜价格季节性下降可能性较大，但猪肉价格或还在高位震荡，又会对食品价格形成一定支撑，CPI或将在6月创出年内新高后逐月回落至 4.3%的水平。其认为，从数据来看，货币信贷的增速都有所下降，预计紧缩的货币政策将延续，近期会有加息的可能性。
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信诚基金认为，通胀的根本推动力仍在于货币，目前央行的货币政策逐渐接近目标，但仍只是恢复常态，难以让通胀压力在短时间内消除。进一步加息的可能性仍然存在，但是考虑到加息对企业财务成本的压力以及企业盈利能力的下降态势，加息的幅度和空间应该不大。
上投摩根则认为，从数据来看，经济减速的趋势进一步确认，工业企业受制于成本压力，CPI创出新高，固定资产投资维持高位，紧缩性的货币政策仍会维持。
摩根大通预计，在通胀或于6、7月份触顶的情况下，未来政府料至少再上调一次存款准备金率，并加息两次。而更长远来看，随着CPI逐步放缓，政府或在秋季略微放松宏观政策，不过若通胀率在更长时间内持续上行，那么政策亦或相应调整。
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