按照《保险合同相关会计处理规定》调整后，中国太保寿险业务和产险业务2011 年1-5 月期间的累计原保险业务收入分别为为464 亿元和268 亿元。1-5 月寿险保费同比增长11.54%，结束了2-4 月的增速持续下降，增速首现向上拐点。5 月份单月寿险保费收入74 亿元，同比增长15.63%。我们预计全年保费增速15%，新业务价值增速20%。预测中国太保 2011-2013 年EPS 分别为1.48、1.71 和1.96 元，目标价34.04 元，给予买入评级，预期2011 年业绩高速增长是由于去年传统险评估利率变化，减少去年税前利润31.3 亿，使去年业绩被低估，今年将大大好转。考虑到预计10 月份养老税收递延产品在上海推出，我们重点推荐中国太保。
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