网易科技讯 6月18日消息，未来资产证券发布研究报告，将优酷股票评级上调为“买入”，将目标股价下调1美元至38美元。
以下为报告的主要内容：
尽管有市场竞争日益加剧、股票解禁期已过的隐忧，但我们仍将优酷股票评级上调至“买入”。我们认可优酷管理层的价值和中国网络视频市场的增长潜力。受益于两轮共5.9亿美元的融资，优酷将在市场份额争夺中处于有利的位置。积极的资本支出将推动优酷2012财年全年实现盈利，我们仍预计优酷将于2011年第三季度实现收支平衡，尽管盈利规模会比较小。我们将优酷目标股价下调1美元至38美元，上调其股票评级至“买入”。
流量增长走上正轨 盈利能力至关重要
通过我们的调研和优酷管理层的沟通，我们认为优酷2011年第二季度总视频时长增长按年率计算为50%，低于2010年第一季度到2011年第一季度的100%。我们认为，2010年第一季度到2011年第一季度这段时间是一个特殊时期，当时行业受益于从用户生成内容向长期模式的转换。我们预计，到2012年年底，优酷视频时长增长率将降至40%，但盈利能力会推动优酷的营收增长。鉴于优酷的管理团队在处理广告、门户网站和电信行业方面富有经验，我们有信心优酷将持续扩展营收基础。
4月积极投资带宽
我们的调研和与优酷管理层的会谈表明，优酷在4月对带宽和服务器基础设施进行了大力投资。投资后，优酷的总带宽增长了25%。尽管这会影响优酷在2011年和2012年的盈利水平，但该投资应当能在未来几年内稳固优酷的市场份额。(编译/乐邦)
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