期指遇交割“洪峰” 商品多品种延续跌势

上周五，沪深300指数继续下跌创出阶段新低，而股指期货同日迎来上市以来最大持仓交割日IF1106合约的交割日，当日该合约继续微跌0.18%，而移仓换月后的IF1107主力合约大跌1.37%。
商品期货方面，上周因希腊债务危机升级致美元走强、国内央行再次调准等诸多不利因素令大宗商品市场承压，多数品种延续上一周的下跌态势。
期指遇交割“洪峰”
股指期货移仓换月后的主力合约IF1107上周五以2931.6点平开，午后震荡下挫，收盘报2888点，较上一交易日结算价下跌1.37%，成交10.3534万手，持仓大幅增仓7284手至3.1687万手。
当日迎来交割日的IF1106则收于2915.6点，微跌0.18%，至此，沪深300股指期货已经共有14个合约实现顺利交割。中金所盘后公布数据显示，IF1106合约交割结算价为2915.38点，该合约收盘价2915.6点。值得注意的是，IF1106合约以10634手的高持仓进入交割日，按照保证金计算,该合约将有33亿左右的多空资金进入交割日。至收盘时，虽然盘中持仓量逐步下滑，但仍有2597手持仓并未出局，最终进入现金交割程序。
这一交割量是股指期货上市以来的最大交割洪峰，此前的最高的交割量为IF1104合约的1645手。分析人士指出，本次出现交割洪峰的主要原因在于目前市场总体持仓量比以前有所增加，主要因为机构持仓有所增加所致；其次，近期股市持续下跌，当月和次月合约之间价差缩小，机构不急于移仓；最后，合约挂牌时间较长，IF1106合约2010年10月18日上市至2011年6月17日交割，挂牌时间接近8个月。
A股现货市场大跌之时，股指期货保值功能逐步凸显，5月23日A股跌幅达2.93%，跌破2800点和近四个月的盘整区间，创出了近期最大的一根阴线。分析人士指出，投资者总是在大跌的时候应该想起股指期货，对于A股投资者而言会不会用股指期货保值，直接决定投资者的收益水平。华泰长城期货分析(博客专区)师王世杰认为，从股指期货的盘面来看，目前IF指数被所有均线压制，各个技术指标均显示看空趋势，因此后期或继续弱势下跌，继续看空，谨慎做多。
利空因素集中 多数品种延续跌势
上周因希腊债务危机升级致美元走强、国内央行再次调准等诸多不利因素令大宗商品市场承压，多数品种延续上一周的下跌态势。值得注意的是，国际原油价格上周大幅跳水，纽约原油周跌幅达6.41%，远离盘整了达一个月之久的100美元附近，最新报收95美元，而芝加哥商品交易所玉米期货大跌约11%，国内市场周跌幅也高达2%。
有色金属方面，前期连续两周下跌的沪铜一枝独秀，上周周涨幅为0.93%，而与此相反，沪铝在经历前期的强势后，上周周跌幅为1.12%，沪锌结束连续5根上涨周K线跌2.15%。螺纹钢期货增仓下行，主力合约大幅下挫2.51%，为三个月来最大周跌幅。现货市场也出现同步回落，但跌幅要小于期货。
软商品的走势在上周较谷物类和有色金属品种强势，白糖逆市连续第四周上涨，累计涨幅达到9%，上周每吨上涨63元。而棉花继续下跌，继上周跌3.51%后本周继续跌3.38%。受天然橡胶割胶量下降、原料成本上升等因素影响，沪胶继续上涨，维持6周连涨态势。
受猪肉价格创新高影响，养殖户补栏积极性高涨，豆粕和玉米饲料需求增加。但是由于外盘农产品价格出现调整，进口成本下降，国内油脂现货价格回落也打压了期货价格，国内豆类及油脂均出现补跌，分品种看，豆油、棕榈油、菜子油三大油脂延续上周跌势集体走弱，跌幅皆逾1%。
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谷物方面，小麦丰收几成定局令强麦期货持续走低，周跌幅达1.61%，逼近每吨2800元。天气变化旱涝急转令早籼稻延续从高位回落的态势，周跌幅近1%。玉米期货跌破窄幅震荡区间，周跌幅近2%。
云晨期货分析师杨泉认为，从国内市场看，目前CPI高企使得紧缩政策预期强烈，而经济增速放缓使得企业对原材料需求降低，制约大宗商品价格。除此，目前是美国货币政策重新制定的重要关口，温和通胀迫使其放弃量化宽松，而较差的经济数据又需要刺激，因此其两难的境地将使得大宗商品短期弱势。
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