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比亚迪将融资14.22亿 仅达融资目标65%

1 比亚迪将融资14.22亿 仅达融资目标65%
薄荷希米露2011-06-20 15:44:07 发表
备受瞩目的民营汽车企业比亚迪(002594)6月19日确定了18元/股的发行价,以及7900万股的发行股份总数,这意味着如无意外,比亚迪此次回归A股最终的融资额将为14.22亿元,仅为其项目所需资金的65%。
公司此前在招股说明书上指出,发行募集资金将投向三个项目:深圳市比亚迪锂电池有限公司锂离子电池生产项目、深圳汽车研发生产基地项目、比亚迪汽车有限公司扩大品种及汽车零部件建设项目,总投资53.83亿元,拟投入募集资金21.92亿元。
现在看来,公司的最终募资仅能达到预期21.92亿元的65%,这在中小板企业的IPO中并不常见。最近上市的中小板个股中,均超额完成拟融资额度。而从比亚迪的融资计划来看,发行价需达到27.75元才能完成融资目标,现在的价格显然离其目标相去甚远。
不过,这样的定价倒是符合大部分券商的预期。国泰君安预计,比亚迪的二次充电电池板块2011年平均预测市盈率为33.7倍,手机部件与组装为30.4倍,乘用车为13.4倍,总的来看,比亚迪合理市盈率约22倍,对应的股价18.78元。但公司业务弹性大,给予其询价市盈率区间为20-24倍,询价为17.27-20.73元。
此外,申银万国认为合理的询价区间在15.4-20元之间;招商证券认为其合理股价为16-21元;广发证券则认为其合理价位为14-17.5元。目前仅德邦证券给予了公司较高的估值,认为比亚迪2011年25-30倍市盈率比较合理,对应的合理估值为28.25-33.9元,建议询价区间为25.5-30.5元。
在比亚迪IPO之后,离其项目所需的资金21.92亿元还差7.7亿元,根据公司的招股说明书,不足部分将由公司自筹解决。业内人士表示,IPO所筹集到的资金已可解决公司短期所需,公司今后可根据项目的进展情况,再考虑银行贷款等筹资手段。
去年至今,比亚迪H股的股价从84港元一路走低,6月17日,其股价仅为21.4港元(折合人民币17.77元),跌幅超过70%,又适逢今年一季度汽车行业整体销售不佳,业内人士指出,迫于负债压力,公司在这个时候IPO也是无奈之举,因为若不尽早发行,可能今后能筹到的资金更低。
今日下午2点至5点,比亚迪将举行首次公开发行股票网上路演,之后于6月21日开始实施网上、网下申购,其中,网下发行数量为1500万股,网上发行数量为6400万股。
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