上周（6月13日至17日），在通胀和政策压力下，市场仍未摆脱颓势。其中，上证综指全周下跌2.3%，创出今年以来新低。新华基金认为，5月CPI再创新高，央行随后上调存款准备金率，经济层面和流动性的双重压力使得市场延续向下调整态势。不过，考虑A股2011年15%左右的ROE水平和盈利增长水平，2600点左右将可能是本轮市场调整的低点，而极限低位也比较难以跌破2500点。
行业方面，上周各行业板块全线下跌，餐饮旅游、公用事业、医药生物、纺织服装、有色金属、农林牧渔等板块领跌市场，而建筑建材、化工、采掘、房地产和金融板块表现出较强的抗跌性。从市场风格来看，中小市值板块跌幅相对较大，市场热点乏善可陈，强势股出现补跌；而保障房相关的个股走势较稳。
值得一提的事，上周公布的5月经济数据显示，5月CPI达到5.5%，再创本轮物价上涨新高，同时，6.8%的PPI数据也略高于市场预期。5月数据公布当晚，央行即宣布再次上调存款准备金率0.5个百分点。新华基金认为，目前，CPI数据及不断收缩的流动性是困扰市场的主要因素，短期市场仍以震荡探底为主；中长期来看，A股市场已经进入底部区域，投资布局的关键时机到来。
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