超高端白酒坚持奢侈之路:
公司2005年重点推广的国窖1573系列定位于超高端白酒,该系列产品出自于公司拥有的具有400多年悠久历史的1573国宝窖池群。2010年公司又推出了国窖1573的升级产品中国品味,目前出厂价为1573元/瓶,市场零售价在1980元/瓶。
由于国宝窖池群数量有限,所以使该系列产品的产能在一定程度上受到限制,而正是因为产能的限制,目前公司坚持国窖1573系列3000吨、中国品味600吨的产能不放大,产能不扩大会造成产品存在稀缺性,而“品味之道,在乎稀有”,价格的不断上扬会成为公司国窖1573系列白酒的最大看点。
中高档白酒产品结构优化进行时:
公司对老字号老窖特曲系列的营销重点在于销量的增长,因此对出厂价价格上调的概率较小,为了优化中档酒产品结构,提高中档酒的均价和毛利率,公司2010年推出了年份特曲系列,今年又推出了金奖特曲系列。两大系列产品价格填充了公司200-400元得价格空白区间外,还对特曲系列产品的结构进行了合理的优化。面对公司国窖1573系列价格上涨留下的300-600元价格区间空白,公司借助自己天然的窖池资源优势,帅先推出了窖龄酒系列,未来将成为公司中高档白酒系列的业绩亮点,而该系列的营销理念是告知消费者酒品质和窖池年限之间的关系,所以也为该系列白酒奠定了天然的进入壁垒。
柒泉模式效果显现,规模持续扩张:
目前6家柒泉公司销售的国窖1573系列和特曲系列占到公司总销量的70%和50%左右。由于柒泉公司是由经销商组成的联盟,所以对当地市场了解透彻,可以有针对性的进行销售推广,在产品销量上升的同时,公司的销售费用率却出现了下降。公司10年营业收入较去年同期上涨22.89%,而销售费用率同比下降了5.41%,柒泉模式的效果已经开始显现。公司将继续扩大柒泉模式的规模,计划今年将再新设3-4家新的柒泉公司。
盈利预测:
预计公司2011-13年的eps分别为2.10元、2.74元和3.40元,维持“买入”评级,目标价位63元。
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