随着存款准备金率被连连上调，银行间货币市场的利率大幅飙升，这直接推升了货币市场基金的收益水平。公开资料显示，过半货币基金的7日年化收益率已经超过了银行的一年期定存利率。
可是，也正是由于市场资金的紧张与二季末银行存款考核压力大等原因，有“资金储水池”之称的货币基金在银行间市场资金“旱灾”的情况下被“开闸放水”。南都记者从多家基金公司了解到，近期货币市场基金遭遇了较大规模的赎回，而去向多数为银行理财产品。
货币基金鹤立鸡群
市场流动性紧张对不少投资理财产品的打击是致命的。今年以来上证指数已下跌5.65%，受此拖累，众基金产品业绩普遍出现下滑，而且下滑幅度还比较明显，其中开放式偏股型基金平均下跌10.57%，混合型基金也下跌了10.67%，风险偏低的债券型基金同样取得了负收益，下跌1.28%。
但货币基金除外。据众禄基金研究中心统计，截至6月21日，市场已发行75只货币市场基金，今年以来货币基金7日年化收益率达到3.13%，其中35只7日年化收益率超3.25%，高过银行1年期定存利率，跑赢一年期定存利率的比例达到47%。
南方现金增利基金经理韩亚庆分析认为，从货币基金可投资其他产品的收益水平来看，尽管当前一年期存款利率3.25%较2008年的高点4.14%尚有0.79个百分点的差距，但市场资金持续偏紧和绝对利率水平的居高不下直接冲击到短端的各类产品，使得近期货币基金可投资主要产品的收益水平已接近或超过2008年的水平。
未来1到2月，央行货币政策难以直接放松并仍有可能以数量调控为主，这将使货币市场产品的高收益水平得到维持。预计全年优秀的货币基金很有可能战胜目前3.25%的一年定存利率，投资货币基金将能够在流动性和收益性中取得良好的平衡。
传遭大规模赎回
资金紧张对货币基金也是“双刃剑”：一方面提高了收益率，但另一方面却让它们成为被“抽血”的目标。
在巨大的通胀压力下，央行频繁上调存款准备金率以收紧流动性，这一举措使银行短期资金紧张，而且6月30日这一严峻的存款年中考核期即将来临，银行会把理财产品作为救命稻草。几天，多家银行推出高收益的短期理财产品，而越临近6月底，理财产品的吸引力越是惊人。
受此影响，多家基金公司内部人士向南都记者透露，其公司旗下货币基金近期遭遇到了明显的赎回，资金的去向多为银行理财产品。不过，记者并未了解到具体的数据，但基金中报将会使全貌浮出水面。
有部分货币基金幸免于难。据东吴货币基金经理韦勇透露，东吴货币近期的申购量持续上升，规模大幅提升。这是因为，东吴基金通过定性分析和定量分析确定最佳组合久期和类别资产，从而促进了收益率持续超过3%。
除此之外，银行间市场的资金饥渴甚至使得银行直接伸手向基金“借钱”，有消息称，包括偏股型基金、债券型基金和货币型基金在内，基金业此次估计向银行系统融出了两三百亿元的资金。
短期仍可持有
众禄基金研究中心认为，持续的紧缩性货币政策的推出，资金面的逐渐收紧，导致市场利率逐步提高，货币基金直接受益。
在此背景下，货币型基金作为现金管理工具的功能凸显。在当前股市低迷、偏股型基金大幅度缩水的情况下，货币型基金的优势尤为明显，不论是高风险投资者或低风险投资者，在市场持续低迷背景下配置货币基金是一个不错的选择。
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