【玖功视点】核心观点:
短期内紧缩政策效果显现,经济增速明显回落,随着下半年的通胀水平的见顶回落,紧缩政策将有所放缓,保障房11月前将全面开工,企业库存经济2-3个月的去化后重新进入补库存,经济总体水平有望走出温和反转,GDP增速在第三、四季度出现回升,紧缩政策放缓和经济基本面改善,有助于市场走出底部回升走势。
基金仓位小幅提升,机构投资者对后市维持稳定。社保基金6月15日50亿入股中国南车和100亿入股人保,加上前期的100亿共计250亿加仓A股,国家队火线加仓A股,有望提升险资、基金等机构投资者的信心。
投资策略:
经济增速持续回落,全年通胀可控,通胀6月见年内高点,海外经济增速下滑导致输入型通胀压力下降,下半年通胀有望逐步回落。中小企业破产潮迫使中央适度放松政策,保障房下半年加速提升投资需求。我们认为,市场已经完成加速赶底,阶段性底部已确定,三季度是政策松动的关键时刻,股市迎来一轮上涨行情,预计有20%的上升空间,建议投资者把握时机,精选个股。我们重点推荐低估值的金融和煤炭,保障房概念的建材和工程机械,还有受益“十二五”规划的新兴产业。
仓位建议:
参与比例:60%仓位。
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