上周A股市场高开低走，一定程度上出乎市场普遍预期。对通胀可控、下半年政策放松的预期推动了此轮反弹，7月6日央行加息普遍被视为利空出尽的利好。但基金对短期行情的持续性并未太过乐观，上周并未持续前周的加仓势头，反而在反弹中主动减仓。
据德圣基金研究中心7月7日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周下降较为明显。可比主动股票基金加权平均仓位为79.33%，相比前周下降1.65%；偏股混合型基金加权平均仓位为72.62%，相比前周下降1.44%；配置混合型基金加权平均仓位69.5%，相比前周下降0.7%。扣除被动仓位变化后，三类偏股基金主动减持均较为明显。
测算数据同时显示，扣除被动仓位变化后，206只基金主动减仓幅度超过2%，其中29只基金主动减仓超过5%。另一方面，主动增持基金数量相比前周大幅减少，仅51只基金增持超过2%，其中9只基金主动增持超过5%。
从不同基金公司来看，多数基金公司旗下基金均体现为小幅减持。华富旗下基金大幅减持，近几周显现出快速加仓后迅速减仓的波段操作迹象。此外，长城、天治、诺安旗下各有基金减仓较为明显。增仓基金的分布也较为散乱，债券方向基金增持相对较为显著。
从基金的操作来看，谨慎乐观代表了主流观点，虽然对中长期逐渐看多，但仓位仍处于相对较低水平，也尚未看到快速加仓的迹象。
大成基金认为，即使市场受加息消息影响出现短期的波动和下调，不必过于忧虑，若将眼光放至中长期，近期的震荡将确认底部，正是积极布局的宝贵时机在其看来，近期经济的快速下滑以及资金面的异常紧张已经引起了管理层的重视，从各个部委的表态和动作来看，各部对于过分严厉的紧缩政策产生了一定的分歧。因此，之后的宏观调控政策将出现结构性放松的局面，在此促进下，受到政策扶持的民生、内需、新兴产业等可能会迎来趋势性机会。
交银施罗德认为，A股市场对于货币松紧程度非常敏感，经历了6月的大落大起之后，对7月的市场基本判断是“震荡盘升为大概率”。
信诚基金则认为，虽然接下来环比通胀压力会逐步减轻，但是对于通胀可控、政策放松的预期也不能过早乐观，而由此引发的这一轮反弹也不具备多强的持续性。股市环境虽大概率转好，但也不可一味乐观。大行情条件尚不充分，结构性机会或成主导。
从板块机会上，基金公司存在较大的分歧，南方基金下半年投资报告中认为，三季度继续看好蓝筹股的价值回归，重点配置行业：1.三季度经济回落，通胀和成本压力都会随之回落。在此阶段，最受益的行业是成本压力缓解、毛利率提升的中下游制造业，如工程机械、汽车、电力设备等。2.随着通胀见顶、政策担忧减缓，逐步加仓低估值的金融、地产等板块；3. 下半年通胀回落后，居民真实收入和购买力将再次回升，因此可以布局消费品。主题投资看好保障房受益板块，如水泥、建材等。
而易方达基金陈志民毫不掩饰地表示对成长股的喜爱，并且因此取得不错的历史业绩。从长期来看，消费、轻资产的高端制造和个别的新兴产业是配置的重点，而对于眼下高估值发行并大幅上涨的新股，则选择暂时观望。
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