6月下旬以来，预期改善、情绪好转等因素推动下，市场走出一波超跌反弹行情。和聚投资认为下半年将是结构性机会，行情将围绕紧缩政策放缓和政府通胀容忍度提高两条主线展开，看好资源类、保障房受益产业及超跌中小盘股票。
和聚投资认为，下半年影响市场的主要因素包括三个方面，一是货币政策紧缩放松的预期；二是下半年经济运行情况；三是城投债事件。
和聚投资指出，经济增长放缓势头日益明确，2010年下半年宏观调控目标部分实现。信贷增幅下降，货币供应得到有效控制，CPI涨幅总体上仍然处于可控状态，房价上涨势头也得到有效遏制。但是紧缩的负面效应也开始显现。
和聚投资表示，下半年行情展开围绕两条主线，政府高通胀容忍度提高和适当放松紧缩政策。他们认为，提高通胀容忍度将增强抗通胀品种吸引力，资源类股票将会受益。政策放松有利于保障房链条上的房地产、建材、消费等股票表现。
而基于目前仍然以存量资金为主导，大盘股群体上涨仍然欠缺来自资金支持，和聚投资认为，上半年小盘股普跌，随着风险的释放，适当选择合适小盘股进攻依然是首选。
年初以来小盘股下跌主要原因是业绩增速低于预期，随着中报陆续公布，估值合理、增长确定、中报业绩超预期的小盘股将具有非常高的投资机会。
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