事件:
按照《保险合同相关会计处理规定》调整后,中国人寿2011年1-6月期间的累计原保险业务收入分别为为1955亿元。
点评:
1、1-6月份累计保费增长率为6.5%。按照新规定调整后,中国人寿2011年1-6月累计原保险业务收入为1955亿元;6月份当月保费收入290亿元,同比增长1.0%,增速高于上期(5月份当月同比增长率为-4.1%),当增速并不高。
2、银保保费收入增长缓慢。受保监会和银监会联合发布《商业银行代理保险业务监管指引》的影响,保险公司对银保渠道的掌控能力变弱,导致占寿险收入过半的银保保费增速大幅减小,从而影响到了寿险保费收入。
不过与同业其他公司相比,由于中国人寿的规模和品牌效应,的受到的影响较小。
投资建议与风险提示
我们预测2011-2012年中国人寿EPS分别为1.32、1.52和1.75元,目标价29.6元,给予买入评级。未来存在重大灾害风险以及资本市场大幅波动的风险。
回复该发言