专业选手·投好债券 上半年经济数据喜忧参半,6月CPI增速6.4%创三年新高,央行再度加息25基点……进入7月,投资者对数据的敏感度达到了空前的状态,紧张情绪不断扩散。股市不好可果断斩仓留现,吃不起猪肉可改吃牛肉,但存款负利率、挡不住资产缩水怎么办?
同样从数据出发,一些先知先觉的投资者已敏锐发现了新机会——债市。
从7月频频公布的各数据来看,经济的下行风险依然存在,CPI7月份见顶回落的概率很高,加息周期亦可能进入尾声,这些利好因素的重叠,将促使债券价格从底部逐步回升,2011年下半年的债市有望出现反转,迎来一波较为明显的上涨行情。这样的机会相信没人想错过。理财专家也建议,投资者可尝试投资一些好债券,做个“债主”抗通胀。
但是,市场上究竟有哪些债券可供个人投资者选择?为什么个人投资者往往投不中高收益的债券?投身债市前,好好上一堂“债主”必修课吧。
从参与渠道来看,我国债券市场分为交易所市场、银行间市场和银行柜台市场。而目前,个人投资者只能参与交易所市场和银行柜台市场。但值得注意的是,数据显示,截至2010年底中国债券市场存量已超20万亿人民币,个人投资者可参与的交易所及柜台市场占整个债券市场存量却不足10%,流动性和交易品种都不能和以银行、基金等机构投资者为主导参与的银行间债券市场相比。
例如债券市场最主要的品种,中央银行票据以及商业银行的金融债、次级债、企业短期融资券、外币债券等都只在银行间市场交易,这些品种普遍具有较高的收益,流动性强,但个人投资者尚不能直接投资。即使可以通过上述两渠道参与买卖国债、公司债、企业债等,但随着债券种类日益多样化,个人投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心。
所以,理财专家进一步建议投资者,可尝试购买基金公司发行的债券型基金。原因很简单,通过购买债券基金,可以由专家“把关”间接参与银行间市场高收益债券的投资,还可享受专家经营安心做“债主”,对不同种类和期限结构的债券品种进行组合创造更多收益,并能在一定程度上规避部分利率和流动性风险。
【专业选手·投好债券】E专栏 作者:上投摩根
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