欧债危机恶化。在希腊问题暂时缓解之后，市场又将关注点转向了下一个目标意大利。这是因为，下半年意大利有大量的债务到期，并且市场的关注点从财政赤字问题转向了债务总量。欧债危机的恶化和扩散已成定局，在可以预见的未来没有一个有效的解决办法，而危机的悬而不决，使得市场逐渐失去耐心。我们认为，任何重组之外的措施，都不能使市场相信这场危机能够得到有效解决，因此如果欧盟仍然只是着眼于寻求临时性的解决办法，那么可以预料的是，欧债危机还将反复，而且每次爆发时的程度都将更加猛烈。
欧元区系统性风险上升。我们认为，现在是需要严肃考虑欧元区解体这种可能性了。欧盟应该尽快出台退出机制，让希腊等国退出欧元区，恢复自己的货币和利率政策的自主性；而希腊等国则在欧盟的协调下进行有序的债务重组。只有这样，才可以根本摆脱债务缠身的噩梦。
围绕提高美国国债上限的争持对国债收益率的影响甚小。如果上限如预期那样被提高，则对于市场的影响应该很小。但如果在最后期限时仍然无法达成协议会怎么样？我们认为，对经济有负面影响是肯定的，但不会造成灾难性的后果。美国国债有可能会短期“技术性”违约，但国债收益率不会大幅飙升，这是因为美国国债和美元的地位非常特殊。
美国二季度财季序幕已经拉开，就目前业绩的公布情况来看，业绩向好的趋势仍在。我们预计二季度企业盈利仍将维持稳定增长，但增长幅度将较去年同期明显放缓。具体到行业，受益于油价上涨，能源和原材料板块的盈利增速预计将位居各行业前列，一季度表现抢眼的金融业将继续依靠信贷市场的改善维持小幅增长，另外新兴市场高涨的需求也将拉高工业和科技公司的业绩。短期内继续受困于欧美两大债务问题，股市上涨动力有限，但将跟随业绩公布情况而波动。
回复该发言