事件描述
公司发布董事会公告：2011年7月11日，工信部公布了《2011年工业行业淘汰落后产能企业名单》，该名单共涉及全国18个行业2255家企业。名单中涉及公司两条7500吨粘胶短纤维生产线，共计1.5万吨产能，将于2011年底前淘汰。
评论
公告简要：
公司本次淘汰的1.5万吨粘胶短纤产能是由两条7500吨粘胶短纤生产线组成，需要淘汰的生产设备及附属设施截至2011年6月30日，原值为1484.74万元，净值为149.27万元，根据国家相关规定公司已经提出了淘汰落后产能的财政补贴申请。
公司粘胶短纤产品盈利能力较差
本次淘汰的生产线位于公司本部，产品为普通粘胶短纤。2010年，公司粘胶短纤收入3.14亿，占公司总收入的13.47%。但从盈利能力来看，粘胶短纤的毛利率仅有3.93%，扣除费用后公司此项业务为亏损。
工信部规定将于2011年底前淘汰名单上的落后产能
公司产能若于2011年底淘汰，意味着公司2011年粘胶生产受影响不大，2012年影响才能显现，我们认为影响主要体现在公司的总收入上，我们测算收入将会减少2.46亿左右；由于粘胶业务盈利较差，因此停产后，对公司的盈利能力影响不大，我们测算毛利仅减少946万元，约占总毛利的5.15%。另外公司公告淘汰落后产能将申请财政补贴，由于目前尚不明朗，因此我们盈利预测暂不考虑此项。
定向增发项目得到环评批复，竹浆粕生产线顺利建设
截止2011年6月30日，公司已取得竹浆粕、竹浆纤维一体化项目所需的备案批复、环评批复和建设用地，意味着公司竹纤维建设项目将会顺利开展。公司目前拥有竹浆粕产能共4万吨。2011年计划将湖南拓普的产能由1.5万吨扩增至2万吨，四川天竹临港经济区的产能由2.5万吨扩增至3万吨。另外，公司还将在四川宜宾江安工业园区新建产能9.5万吨的竹浆粕（定向增发项目之一）产能。
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