上周五两市震荡向上,上证综指小幅上涨0.35%,深成上涨0.53%,创业板指延续前期强势,涨幅相对较大,达到1.97%,两市总成交2493亿元,较前一交易日略有增加。盘面上,医药生物、钢铁、信息服务等板块涨幅居前,而受地产调控政策进一步强化影响,地产、家电、电子元器件小幅下跌。
目前制约市场的因素在逐步减少,前期导致市场持续低迷的重要因素就是流动性,尤其是央行持续的紧缩性货币政策导致了银行间资金市场利率再创新高,而从目前市场流动性状况看。一方面,银行间资金市场拆借利率震荡回落,从资金价格角度看,银行间资金面压力显著缓解;另一方面,从货币政策的使用角度看,央行今年每月均上调一次存款准备金率,而本月已经加息一次,存款准备金率是否上调仍是关注重要事项,从6月我国贸易顺差情况看,外汇占款导致的流动性被动释放压力仍然存在,虽然本周央行公开市场操作实现净回笼但仍不足以完全对冲外汇占款下的货币投放。从当前市场流动性角度看,虽然有所缓解,但是存款准备金率的使用对市场仍形成一定压力,而本周政策面的平静也有助于市场信心恢复。
从目前,推动股指的上涨因素看,一方面表现为在存款准备金率相对稳定之时,流动性压力有所缓解,资金市场利率震荡回落,而公开市场操作力度加强但影响较为温和;另一方面,业绩推动因素,经济超预期增长,上市公司业绩增长值得期待,关注业绩推动下的板块以及个股机会;此外,政策面的积极因素仍然存在,如保障房建设的坚定信心、水利投资资金的落实,进入夏季用电高峰后对于电力设备以及节能设备的需求等。在经济超预期增长,不排除政府加大经济转型力度,注重节能环保建设,而诸如新能源汽车等新兴产业也值得关注。
基于市场流动性压力逐步缓解以及中报业绩推动,股指或将延续震荡向上的走势,从板块选择上,一方面关注电力设备、节能设备,另一方面,关注中报业绩较为突出的化工、服装、医疗器械等。
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