事件描述：
2011年7月13日，上海凯宝发布业绩公告，预计公司2011年1-6月份归属于上市公司股东的净利润8200万元-8800万元，比上年同期增长55%-66%，具体财务数据将在公司2011年半年度报告中予以详细披露。
评论：
1.为解决公司产能瓶颈问题，公司募投项目从2009年起扩建痰热清注射液生产线，项目达产，公司产能将增加4500万支。项目投产期为三年，第一年达到设计产能的50%，项目已经于2010年5月投产。根据公司2010年年报披露，公司扩建项目按照计划顺利进行，2010年新生产线累计生产1115万支，预计新生产2011年可以生产痰热清注射液约3000万支，新增产能约1200万支，增长38%左右。预计公司后续扩建项目将于2011年第四季度完成，可继续增加产能约1000万支。
2.公司收入来源的99%来自于痰热清注射液，而产品约50%的成本来自于熊胆粉。目前我国拥有经营许可证的养熊场有68家，可提供熊胆粉约30吨，公司目前熊胆需求约10吨，供应充足，不会出现成本大幅上涨的风险；另外，公司不断提高熊胆粉有效成分提取工艺，有效成分提取率逐年提高，保证产品盈利能力。
3.痰热清为我国中药二级保护品种，是公司独家品种，保护期到2014年截止，到期后公司还可以申请延长保护期。今年起国家对抗生素的限用，进一步加大了抗炎中药的市场，公司产品因较好的疗效和口碑将有机会进一步扩大市场。另一方面，痰热清原材料之一的熊胆粉为濒危野生中药材，国家严格控制含有濒危中药材的新药注射申请，使得公司产品在一定程度上受到保护，同时提高了进入壁垒。
4.预计公司2011年-2012年EPS分别为0.69元、0.93元，以公司2011年7月13日收盘价26.93元计算，对应市盈率为43倍和29倍，维持公司“推荐”评级。
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