投资要点：
A股的整体市盈率是18.84，低于均值0.81个标准差；整体市净率是2.57，低于均值0.23个标准差，估值处于较低水平。沪深300指数成份股的整体市盈率是14.70，低于均值0.64个标准差；整体市净率是2.21，低于均值0.44个标准差。中小板的市盈率是41.53，市净率是4.43。创业板的市盈率是51.72，市净率是3.77。
从估值结构来看，市净率的分布相对集中，7.49%个股的市净率在0～2之间；43.26%个股的市净率在2～4之间；49.26%个股的市净率大于4。从市盈率来看，8.93%个股的市盈率在0～20之间，估值较低；26.47%个股的市盈率在20～40之间；64.61%个股的市盈率大于40（包含亏损股），估值较高的股票占比超过二分之一。
从横向估值比较，银行、公路、铁路、石油、航空、航运估值较低，而有色金属、农林牧渔、餐饮旅游、食品饮料、医药、电子元器件、信息服务、信息设备、轻工制造估值较高。
从纵向估值比较，银行、保险、证券、公路、铁路、航运、港口、石油低估，而有色金属高估。
A股市场共有2218家上市公司，它们2010年的净利润是16653亿元，市场对2011-2013年净利润的一致预期分别是21370亿元、26067亿元、30899亿元，增长率分别是28%、22%、19%。从市场的一致预期来看，目前估值相对较低的是银行、房地产、建筑建材、公路、铁路，而电子元器件、餐饮旅游、农林牧渔、有色金属估值较高。
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