周二大盘如我们所预期出现调整，特别是我们本周一再提醒的创业板风险得到验证，并以“岛型反转”雏形的K线组合形态，宣告主题投资的阶段性行情进入尾声段。而市场未来若走好，就必须酝酿新的热点，新热点的形成将在大盘反复箱型震荡中完成，这就是我们近期一直强调大盘依旧处于“头肩底”右肩箱体运行的主要原因。
隔夜，受欧洲银行业管理局表示压力测试显示希腊银行业资本金充足，以及欧洲央行暗示允许暂时性希腊违约影响，欧元上涨，美元有所回落，CRB指数反弹，这有利于抑制A股市场短线调整空间。
但我们也注意到，基金半年报显示，6月底开放型股票型基金仓位为87%，仍处于历史高位，机构后续增量资金不足，导致近期市场热点持续性不强、切换过快，再加之市场反弹引来“大小非”减持力度加大，这在一定程度上也抑制了短线大盘上涨空间。上有压力、下有支撑，箱型震荡是近期市场运行主旋律。
操作上，调整持仓结构，把握市场热点转换节奏，逢高继续减持或回避创业板及高估值概念股，逢低布局中期业绩预期向好的低估值二线蓝筹股，短线可关注农产品、有色、化工存在的交易性机会。（方正证券研究中心）
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