7月18日，美国财政部公布的国际资本流动报告 （以下简称TIC数据）披露，今年5月外国投资者净售出675亿美元美国资产，为11个月来首次现净流出，显示投资者对美国资产缺乏信心。然而同时，TIC数据显示，5月，中国增持美国国债73亿美元，总额至1.1598万亿美元，日本、英国、巴西等也都增持了美债。
记者综合采访获悉，美国预计将上调债务上限，美债的3A级别或将维持。在目前全球金融动荡不安的局势下，虽然收益不高，但美债仍是相对安全级别最高的投资品种。而随着下半年美国经济回暖，美债的收益率可能上涨。
我国仍是美债最大持有国
TIC数据显示，中国5月增持美国国债73亿美元，总额至1.1598万亿美元，为连续第二个月增持美国国债，目前仍是美国国债最大的海外持有国。此前，我国自去年11月以来曾连续数月减持美国国债。
不仅如此，今年5月，美国国债的前5大海外持有国均对美国国债进行了不同程度的增持，可追溯的数据显示，这是一年来的首次。日本5月亦增持美债55亿美元，持有美国国债总额达到9124亿美元。此前，除4月份抛售10亿美元美国国债外，日本连续9个月稳步增持美国国债。同时，英国5月份亦增持135亿美元，持有量达到3465亿美元，名列第三。石油输出国组织由4月的2215亿美元增持至2298亿美元，增持83亿美元。第五名巴西亦增持45亿美元，持有量增至2114亿美元。
多年以来，美国依靠国债来补足庞大赤字。但由于美国联邦债务早在5月份便已触及14.3万亿美元的上限，美财政部此前曾警告称，如果在8月2日之前，国会仍不能通过立法提高债务上限，美国就可能面临债务违约风险。
“美债仍是安全级别最高的投资”
在美国国债评级遭警告、国际资本净流出美国的情形下，我国为何还要增持美国国债呢？对此，中银香港高级经济研究员黄少明表示，国际资本净流出美国，跟美国的经济形势、投资回报有关，显示投资者对美国资产缺乏信心。然而，外汇储备的投资与国际资本的投资有所不同，外汇储备往往购买级别高、相对安全的投资品种。在目前整个金融市场动荡不安的情况下，欧元疲软，欧债更是危机重重，日本经济受地震重创后低迷不振，相比之下，美国国债是安全级别最高的投资品种，因此，各国外储仍将美债作为投资首选。而我国由于出口结构及外汇管理制度，留存大量美元，购买美债更是不得已的主要选择。
就美国国债的安全级别来看，黄少明预计，标普等国际评级机构仍会为其保持3A评级。虽然民主党和共和党双方为提高债务上限问题争论不休，但预计美国最终会提高债务上限，避免局面失控。
下半年收益率或上涨
化解美债风险，跟美债本身一样，是一个谈论多次的长期问题。中银香港高级经济研究员黄少明表示，最好的办法是人民币国际化，但这只能是一个长期过程。至于出口结构改善、外储投资多元化等，也不是一朝一夕的事。
短期来看，虽然美债收益持续缩水，但随着美联储停止购买美国中长期国债，中金公司分析师李志勇、焦迪认为，美国国债的收益率将会上涨。
中金公司分析师李志勇、焦迪分析，QE26月底到期后，美联储尚未出台QE3，这意味着美联储很可能停止购买中长期国债。当美联储这个美国政府的最大债权人停止继续购买国债时，国债的购买需求将减少。而为了弥补庞大的财政赤字，美国仍将发行大量国债，供给持续增加。此外，下半年，美国经济有望继续温和复苏，因此，综合来看，美国国债收益率将在下半年抬升。中金公司预计，美国10年期国债收益率在年底将升至3.5%～4%。
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