平安信托痛下杀手 私募冠军新价值遭封杀

文 机构投资 Institution Investment 吴昊
7月初的一个下午，平安信托一封邮件发送到所有客户经理的邮箱中。
在这封被要求严格保密的构投资理的，由客户经理建议投资者赎回。回之邮件中，平安信托建议投资者赎回新价值管理的证券投资信托产品。这是在今年阳光私募的“清盘潮”中，首次有合作伙伴单方面主动提醒投资者赎回信托产品。
新价值贵为2010年阳光私募的业绩冠军。
不仅如此，据《机构投资》独家了解到，平安信托也已将将其TOT产品 双核动力系列 中主动配置的新价值信托产品赎回。
对于新价值来说，这个夏天太寒冷，重仓股大跌，品牌跌入低谷，合作伙伴抽身而去的决绝，无疑将新价值为代表的明星阳光私募推入彻底的危机。
《机构投资》记者就此致电新价值公司，相关人士回应称：“不知道这个事情，你最好再去多问问。”
平安信托痛下杀手
据内部人士透露，平安信托与新价值的合作分两类：
第一部分是，平安信托的TOT产品 双核动力系列 ，这是平安信托的主动管理型产品，据透露，双核动力1期有7只产品，该系列主要配置了朱雀和新价值管理的阳光私募产品。
另一部分是平安信托旗下的“黄金优选系列二期”，共发行了11只产品，投资顾问均为新价值。
“在新价值系下跌过程中，客户一直自愿可以赎回。但是如果信托公司主动提醒投资者赎回，那性质完全不一样。”一位平安信托内部人员透露，“邮件中提醒投资者赎回的，应该是黄金优选系列。”
平安信托单方面主动提醒投资者赎回新价值产品事件，记者已从多位平安信托内部人士方面证实。
到目前为止，客户赎回规模不详。
而另据知情人士透露：“主动管理型产品 双核动力系列 ，则主要配了朱雀和新价值，平安信托已经把配置的新价值产品赎回了。”
《机构投资》记者以投资者身份致电平安信托。在证实了“赎回事件”后，该人士称：“之所以有之前的赎回事件，是因为罗伟广进入点位比较高，尽管新价值算是老牌私募。”
之后，该人士极力推荐了另一家较稳定的私募产品。
平安信托为何要如此封杀新价值，这个2010年的业绩冠军？
另有平安信托内部人士透露：“主要是小客户闹的厉害，大客户也没怎么在意，赎回就真的亏了，放着还有可能回来 可以理解的是，有些小客户的身家都在上面。”
“平安信托比较强势。”接近平安信托的人士表示：“平安销售渠道铺的很广，很多销售人员都是从外资银行跳过来的，客户经理能力较强，当然，指标也较高，压力较大。”
“也可能是建议客户赎回后去买其它的只产品，这种事情也经常有。”上述人士称。
据悉，平安信托公司共有黄金优选、双核动力、黄金组合三种证券投资系列产品。双核动力和黄金组合系列皆为TOT产品，由平安信托主动管理；黄金优选是通常所称的阳光私募信托产品，由平安信托聘请投资顾问，其中不乏淡水泉、尚雅、新价值、朱雀等知名私募。
近日，记者就此致电新价值公司，相关人士回应称：“不知道这个事情。”
黄金优选2期全线垫底
新价值罗伟广的“押宝式”投资风格，一直为人所诟病。
纵向比较，新价值旗下所有的产品最近跌幅都不小，而其管理的11只黄金优选2期也是其29只产品中跌幅度相对较多的产品。
横向比较，据财汇数据显示，在有数据统计的平安信托56只黄金优选系列产品中，罗伟广管理的黄金优选2期产品排名均相对垫后。
黄金优选二期最早的1号和2号皆成立于2010年的2月9日，2010年还成立了其余8只产品，黄金优选二期11号产品是罗伟广旗下的最后一只产品，于今年1月21日成立，时间不足半年。
回复该发言

成立于初期的黄金优选二期1号、2号产品，经历了2010年的小牛市，如今的净值皆为85.97元，属于业绩相对领先的两只产品。
而黄金优选二期的部分后续产品，从成立之初就没有赚到过钱。
黄金优选二期9号、10号产品皆成立于2010年11月份，在成立7个月左右的时间里，净值分别为70.99元与68.97元。
截止到2011年6月30日，净值“破八”的五只产品，皆为罗伟广掌管的黄金优选系列，并且在黄金优选系列中排名垫底。
或许，和同时期成立的阳光私募相比，就能理解平安信托或者客户的愤怒。
根据图例显示，李华伦管理的黄金优选4期1号，成立于2010年3月26日，净值为97.62元；而两天之前成立的、由罗伟广管理的黄金优选二期四号，净值为79.68元。
伍军管理的黄金优选6期1号，成立于2010年6月25号，净值为102.58元，而相隔一天2010年6月24日成立的由罗伟广管理的黄金优选2期5号，净值为83.1元。
据此看出，罗伟广掌管的黄金优选二期业绩落后并非因为基金产品发行时点的问题。
当然，也有分析人士认为：“新价值和尚雅的业绩落后，跟它们激进的投资风格有很大的关系，遇到今年这种行情，没办法，一旦行情向好，也会迅速反弹上去。”
据中信新价值1期的最新事务管理报告显示，截止到2011年5月27日
，本计划股票仓位约为信托资产的91.28%左右，而在之前的几个月，也一直在满仓运转。
分析人士称：“这或许是资金遭到赎回后的被动满仓，否则无法解释为何如此行情下依然这么高的仓位。”
邮件开私募先河？
“之前没听说过信托公司建议赎回自己平台上的产品，这对双方影响都不好。”赎回事件中的相关人士表示：“至于何种情况下会建议主动赎回也不好说，对新价值这种投资风格不认可的背后，也主要是业绩表现吧。”
阳光私募借道信托公司发产品，只是信托公司的一项平台业务而已。从以往经历来看，若信托产品的业绩不到无法收拾的地步，信托公司多不会干预。
虽然对于信托公司来说是平台性业务，但随着今年弱市行情的延续，也使越来越多的信托公司意识到在激进和风控中寻找平衡点。
有信托研究人士称：“有些信托公司为了保护投资者利益，会对信托产品设立一定的清盘红线，一般为跌破70%清盘。”
“但在清盘之前，信托公司也会采取很多方式，如更换投资顾问、延迟清盘时间等，来保护投资者利益。”上述人士补充道：“还有些信托公司会给自己平台上的产品评级，也类似于这种建议赎回的情况，都是一种风险提示。”
之前亦有一些信托公司没有注重风险控制的惨痛先例。
2007年12月20日成立的深国投·鑫鹏1期，当六个月的封闭期结束后，其净值已经从100元跌至45.84元。此后错过了多次反弹行情。2009年全年，鑫鹏1期一直在三四十元左右徘徊。
来自四川的三位鑫鹏1期的客户，认为受托人华润深国投在签订信托合同时有严重的欺诈行为，同时认为华润信托管理财产过程中有严重过错，向法院递交了诉讼书。2009年12月4日，该案在深圳福田法院开庭。
该案最后以投资者败诉结束。目前鑫鹏1期仍出现在华润信托的官网上，每月开放一次，2011年6月20日最新数据显示，鑫鹏1期净值为31.24。
回复该发言