热话题 王南
年中宏观数据发布以后，管理层打消了经济过度下滑的忧虑国务院常务会议吹响楼市调控继续从严的号角。人们可以理解为经历一个季度的犹疑，房地产调控的方向有望得以保持，力度不会放松。而这一轮以“限购令”为标志的行政手段，究竟能有多大作为，将在某种程度上影响中国房地产泡沫破灭的时间、方式和后果。
本轮楼市调控曾因金融危机而夭折，复苏确认之后重新启动，又因担忧经济低迷而停滞，现在经济增长的基础坚实了，再次起锚续航。央行从去年开始，5次加息，存款准备金率已达历史高位，加息提准周期接近尾声；差别化住房信贷政策还可延续，但空间料也有限；“限购令”被委以重任，国务院常务会议明确要求，已经实施住房限购措施的城市要继续严格执行，房价上涨过快的二三线城市也要限购。但行政措施自身的局限、力度和效果，尚待进一步观察。前段时间，迫于地方政府对土地财政的依赖，出现了停止执行或变相放宽限购的苗头，在以后的博弈中，也难防地方不会变通。2012年有可能是房地产泡沫破灭的一个节点，但综合多种因素考虑，目前的措施如果能在增量、速度、遏制等方面收到成效，已属不易；指望行政手段彻底挤出泡沫，概率恐怕较低。
房地产泡沫破灭的第二个节点，可能在2018年。中国经济连续以10%左右的高速增长，创造了“中国奇迹”，但经济结构的不平衡、经济与社会的不平衡、人与自然、物质与精神的不平衡，已经严重到不可持续的程度。其中政府权力过大、国有企业占有资源过多、与权力中枢、垄断部门的寻租链条衔接的资本势力过于肥大，是不平衡的症结，而房地产领域问题突出：可以耕作的土地和资源变成了钢筋和水泥的丛林；房屋失却了居住的功能，成为资本逐利的工具；疯狂的炒作使一些普通人裹挟进去，成为喘不过气的房奴，还有一些人则被甩在漩涡之外，成为焦灼的异乡人……中国社会不转型，已不可持续；要转型，则绕不过房地产转型。中国有可能在“十二五”期间，从政治的高度推出经济的手段，把重庆和上海针对高端、超额部分的房产税试点，推广至持有和交易各个环节，房地产市场的存量、质量会有真正的调整。但泡沫此时破灭，有可能和世界经济十年周期共振，引发全球海啸。
如果房地产泡沫没有被行政的力量刺破，也没有被税收等经济的力量刺破，那么，它将躲不过被自然的力量——未来人口结构的变化打回原形。国家统计局前不久发布的第六次全国人口普查数据，显示刘易斯拐点已经来临过去十年中国人口年均增长率比上世纪90年代明显放缓；劳动年龄人口比重增加但老龄人口比重上升少儿人口比重降低老龄化趋势初现；城镇化进程比预期的快城镇人口占总人口的比重接近50%；2013年以后劳动力资源会逐步下降。从发达国家历程看，日本是在1975年—1980年生产者超过消费者其后15年经历了房地产泡沫的形成和破灭；美国在1985年—1990年生产者超过消费者其后15年多的时期内经历了科技股和房地产两个泡沫的生成和破灭；中国的生产者对消费者比率预计在2015年达到顶峰2030有可能成为危险的年份。如果泡沫等到那时才破灭，老龄化的诺亚方舟何以渡尽劫波？
未来是不确定的，未来取决于我们的作为。但可以确定的是，泡沫刺破得越早，付出的代价越小；而我们也有可能真正踏上经济转型、社会和谐、人与自然平衡的发展之路，在政策、制度和技术的创新中得到拯救。
热话题 王南年中宏观数据发布以后，管理层打消了经济过度下滑的忧虑国务院常务会议吹响楼市调控继续从严的号角。
本轮楼市调控曾因金融危机而夭折，复苏确认之后重新启动，又因担忧经济低迷而停滞，现在经济增长的基础坚实了，再次起锚续航。
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