7.23事故概况及初步原因：2011年7月23日20时27分，北京至福州的D301次列车行驶至温州市双屿路段时，与杭州开往福州的D3115次列车发生追尾，造成D301次列车4节车厢从高架桥上掉落，造成大量人员伤亡。事故原因目前正在调查，初步判定可能是D3115次遭雷击后失去动力，临时停车，而信号系统出现故障导致后续的D301次追尾。
中、日、法、德高速铁路运行安全比较：（1）我国高速铁路自2007年投入运营，至今4年多发生3起人员伤亡事故，其中7.23事件是最严重的一起。（2）日本新干线自1964年正式运营，至今47年没有发生过人员伤亡事故。（3）法国高铁TGV自1981年正式运营，至今30年造成2起人员伤亡事故。（4）德国城际特快ICE自1991年正式运营，至今20年，除了在1998年发生特大脱轨事故造成101死88伤外，无其他伤亡。相比日本、德国、法国，我国高速铁路发生伤亡事故频率明显较高，值得高层反思。
7.23事故点评：7.23事故，加上京沪高铁自6月30日投入运行半个月发生了5次故障，使得全社会对高铁运营安全问题高度关注。预计铁道部会更加重视铁路运行安全问题，铁路建设节奏将进一步放缓，相关铁路设备企业的成长性会受到影响。
我们对铁路设备行业维持原有观点：即短期内无法看到铁路建设和投资规模的超预期，铁路设备未相关上市公司难以享有行业鼎盛时期的高估值，维持铁路设备子行业“中性”评级。因为：
（1）铁道部部长更换事件导致短期内无法看到铁路建设和投资规模的超预期，因为各种迹象表明新任铁道部长盛光祖工作重点在于运行安全、经济效益等“后建设问题”，这与前任侧重建设的情况有很大差别。
（2）故障频发和最高运行时速由350公里降为300公里削弱了高铁对于航空的替代性，降低了高铁对客流的吸引力。
重点公司中国北车（601299）2011年考虑增发后的EPS为0.31元，6个月目标价为7.8元，增持；中国南车（601766）2011年考虑增发后的EPS为0.29元，6个月目标价7.5元，谨慎增持。
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