行业动态:
上周相关政策信息主要围绕集中招标采购环节。地方政府层面，广东基药招标最终倾向于安徽模式，福建自创的“分组议价”模式虽然形式上有所改变，但还是以降价为主要目标，这显示“以价格孰低”作为判定标准仍然在某些区域给基药价格带来一定的压力。卫生部层面，政策与基本药物制度司司长郑宏表示“卫生部联合多家单位制定‘药品生产企业综合评价体系’课题，目前课题正在验收阶段，这一评价体系可以给双信封招标的第一个信封提供一些技术支持。”卫生部规财司副司长王玉洵表示，二次议价的两难困境、双信封制水土不服即“质量优先，价格合理”落实难、基本药物应该向何处去等行业热点问题已经被卫生部关注，并纳入研究。从建立相关评价体系到酝酿集中采购制度纵深发展，显示相关政策正趋于深化和合理化，这将利于改变目前招标过程中“唯低价”标准，推动行业竞争规范化，实现扶优汰劣和杜绝药品质量问题。
国家发改委日前对今年4月公布的新的产业结构调整指导目录（2011年本）进行了详细解读，未来鼓励创新、规范行业发展是主要目标。另外北京市宣布8月1日起，6家试点医院住院治疗将实行按病种分组付费方式结算医疗费用。
按病种收费和施行总额预付，将是未来医保支付结算改革的一个大趋势，有利于控制整体费用，目前尚处于试点摸索阶段，形成成熟的模式尚需时日。
公司动态:
7月21日，中国新闻网批露“天士力集团托管经营的云南省普洱市中心医院正式揭牌”，加上此前（6月24日）双鹭药业公告参与筹建新乡市中心医院（东区），表明越来越多的企业和集团开始介入到医疗服务领域。向社会资本开放医疗服务行业是未来的大趋势，随着政府态度和政策法规日益明确，医疗服务产业仍会为企业带来淘金机遇。
投资建议:
上周沪深300医药指数微跌0.7%，优于沪深300指数走势（下跌2.0%）。年初以来沪深300医药指数下跌9.1%，仍然落后于沪深300指数表现（+0.1%）。沪深300医药指数连续三周跑赢沪深300指数，板块估值恢复到26-27x左右。
中报期已经到来，市场业绩预期逐步调整到位，加上市场环境动荡导致投资者避险需求，板块下半年仍然具备收益空间。建议逐步在震荡调整期逐步加大行业配置比例，重点关注医疗器械、消费中药、品牌专科药和医疗服务等子行业。
稳健型组合（恒瑞医药、天士力、华东医药、云南白药、东阿阿胶、海正药业）作为板块战略配置品种；成长型企业，建议选择新华医疗、鱼跃医疗（医疗器械行业良好背景支持快速成长），华海药业（海外订单带来发展机遇），康美药业（产业整合进入收获期），双鹭药业（业绩增长提速，积极扩张产业链）。康缘药业主业经营触底反弹，后面具备新药批文预期，可提前关注。
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