6大券商28日看好7板块48股

农业：从景气周期布局 看好种子水产 荐9股
大幅调整后的建仓机会。近三年来，农业股在下半年都能跑赢大盘指数，从子行业来看，种子、水产表现突出。
经过深幅调整后，四季度农业将有较好表现，三季度末将是建仓窗口期。
CPI与农业股关系的悖论。我们从2007-2008年这轮通胀周期和农业股的走势也可以看出，相关性极强。
我们宏观认为7月份CPI达高点后回落。一旦消费物价下滑，市场认为农业股很难有投资机会。我们认同这一逻辑，但不赞同结论，并不是对所有的子行业都是利空的。
（1）不受CPI下滑影响的子行业：种子、油脂、水产及饲料。
水产：下半年一向是水产养殖的旺季，预计今年下半年价格仍较好，即使CPI下滑，对确定高增长的海参养殖类企业不会构成较大影响。
种子：上半年股价调整充分，粮食价格仍将稳中有升，种子公司在四季度业绩释放之前，是很好的投资机会，受CPI影响小。
油脂：中秋节前后食用油涨价概率较大，随着饲料需求的增加，豆粕价格将会上涨，散油和豆粕提价，对油脂加工企业十分有利。
饲料：随着生猪存栏量上升，行业景气度可能会持续到年底。原材料成本玉米、鱼粉可以有效控制，进一步扩展行业的盈利空间。
（2）CPI下滑受损的行业：畜禽养殖、种植、经济作物。下半年，猪肉价格稳中有落，鸡鸭等禽蛋价格也必将随后回落，对养殖类公司不利；种植类公司作为CPI的投资标杆也会直接受损；糖、棉等经济作为由于供应改善，价格下滑，也直接削减公司的业绩。
配置策略：预期猪肉价格在7月达到顶峰，随着存栏量的增加，将会带动饲料的需求，对养殖产业链的配置，倾向中后段，我们认为三季度饲料仍较好，但下半年的投资重点在动物疫苗。
另外，种子、水产经历上半年的调整后，我们认为在四季度仍具有较好的投资机会；油脂在价格因素刺激下也会有较好的表现。
选股思路：（1）明确的高增长，（2）上半年调整幅度较大，（3）结合行业景气情况；结论：布局有一定估值优势的成长股。
三季度看好：饲料加工业的海大集团（002311）、新希望（000876）；四季度看好：水产养殖的东方海洋（002086）、好当家（600467）；种子的隆平高科（000998）、敦煌种业（600354）；动物疫苗的中牧股份（600195）；油脂类的西王食品（000639）、东凌粮油（000893）。 东方证券
医药行业：弹性+成长 静待估值修复 荐9股
一半是火焰，一半是海水。当医保目录药物降价、基本药物制度全国推广、公立医院改革、抗生素限制使用等政策出台之后医药板块应声而跌，但这些制度在推行之后或者酝酿推出之前都或多或少地遇到了现实中的阻力，政策不免纠结，踯躅前行中开始出现了一些微调。基本药物制度传来统一定价的曙光，对基层医疗机构多渠道的补偿也在探索之中，抗生素限制使用管理办法还未出世已经在强大的利益攻势下被微调，由对抗生素使用量和使用结构的双重影响变为仅对使用结构有明确限制，对行业的负面冲击减少。我们判断，未来医药行业下游需求在老龄化、政府投入增加和消费升级的三驾马车拉动下将继续高增长，政策扰动将成为行业发展的常态，在医疗体制有根本性变化之前所有的政策出台或执行总会在纠结中前行。对于企业而言，或拥有独家品种、或拥有有生命力的产品线和产品梯队才能在这干扰中立于不败之地。
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弹性+成长静待估值修复。今年上半年医药行业的高成长性遭遇了政策高压和成本上涨的寒流，加上去年的估值泡沫亟待化解，医药板块市场领跌，但下半年行业面临的政策和成本压力都在减小、行业利润成长无忧。我们认为有业绩反弹和估值底部的支撑，下半年医药指数走低的概率较低，如果下半年大盘强势，医药板块即使利润增速反弹也还是以个股行情为主。在大盘强势之初业绩弹性大的股票可以顺势而为，而大盘强势的后期之时可以开始配置一些成长股。我们看好的弹性股标的有：新和成（002001）、东北制药（000597）、华海药业（600521）、海翔药业（002099）；成长股标的有：众生药业（002317）、昆明制药（600422）、人福医药（600079）、鱼跃医疗（002223）、红日药业（300026）。 中信建投
电子元件：八月有望迎来行业旺季 荐10股
电子行业6月超额收益为2.3%，11年以来累计超额收益-11%。6月涨幅4.7%和11年累计跌幅15.6%，在申万23个一级行业中6月相对收益排名6，强于大盘表现。
我们认为主要原因是：（1）经过前期调整，中小市值股票估值下降后，重获市场关注；（2）部分中报业绩较好公司表现较强；（3）对三季度电子行业景气度上升的预期已经形成。
以相对PE和PB来看，电子股估值水平仍处于2000年以来平均值以上。近期电子股票上涨使得整体估值水平再次回升。近期市场关注热点重回中小市值股票，电子行业经历一波快速上涨，中报业绩预期较为充分，短期进一步向上空间较为有限。
8月电子行业将进入旺季，奥运效应逐渐显现，下半年电子行业景气将逐步回升，预计在此环境下，下半年电子行业业绩表现将会进一步提升。部分公司上半年受制于产能、成本等因素，出现中报业绩较差的情况，有望在中报披露后，由于估值下修而带来投资机会，建议积极关注中报状况不够理想的高增长公司。
电子元器件仍旧是一般制造业，是兼具成长和周期特性的制造业。其中ROE水平高的优质的公司未必获得高估值。资本市场往往忽视新业务的风险，高增长是高估值的更重要条件，所以电子制造服务类公司具有非常高的业务弹性，在优势确定的情况下具有持续快速增长能力。
电子公司通常在年末实现估值的切换，历史上一季度估值提升明显。我们认为2011年底电子公司应可以切换到20-25倍PE（2012），高增长的公司可能突破上限。由于今年电子行业整体增速有限，我们推荐三个具有高增长的投资链条：手机、平板电脑产业链：歌尔声学（002241）、长盈精密（300115）、水晶光电（002273）、超声电子（000823）。受益产能转移：长电科技（600584）、通富微电（002156）。新能源与节能减排：士兰微（600460）、中环股份（002129）、阳光照明（600261）、乾照光电（300102）。 申银万国
机械：心理冲击远大于业绩影响 荐8股
本周我们首推中联重科（000157）、三一重工（600031）、新界泵业（002532）、北方创业（600967）、凌云股份（600480），次推利欧股份（002131）、中国重工（601989）、上海机电（600835）。
本周投资组合
大市值组合:三一重工、中联重科、中国重工、上海机电、中国卫星（600118）
小市值组合:新界泵业、利欧股份、凌云股份、航空动力（600893）、林州重机（002535）、北方创业。光大证券
传媒产业：有线网络整合“暗流涌动” 荐5股
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2011年上半年，全国广播电视实际创收1019.68亿元，比去年同期增加184.95亿元，增幅22.15%。其中广告收入537.65亿元，比去年同期增加100.29亿元，增幅22.93%。网络收入249.67亿元，比去年同期增加34.25亿元，增幅15.89%。其它创收收入232.34亿元，比去年同期增加50.39亿元，增幅27.96%。银河点评:电视广告业务目前而预计将持续保持强劲增长。
近期推荐公司:
上周我们推荐的数码视讯涨幅-0.5%，跑赢指数3个百分点。
本周我们继续建议长期配臵华谊兄弟（300027）、华策影视（300133）和宋城股份（300144），短期重点推荐天威视讯和数码视讯。银河证券
农林牧渔：公司看高弹性与成长并驾齐驱 荐4股
农业本周维持平台震荡。我们对接下来的看法是，子行业和个股将加速会分化。股价的上涨来自于业绩的改善及兑现。而业绩无非关注两方面:量和价。一般而言，价优先于量，在农业行业，价格的上涨驱动因子更重要。从行业角度看，未来一段时间可看好的是饲料、禽类养殖、水产和种子。
饲料受益于养殖景气度，根据目前补栏情况看，3季度是饲料较好的时期，量价齐升可期，但我们也提醒一点，饲料行业容易受估值束缚。
禽类养殖我们认为随着中秋、国庆等节假日临近，接下来一段时期，将步入补栏高峰期，禽苗价格将会出现较大上涨。
种子和水产，我们上周做过简要论述，可参考上周行业报告。
此外，提醒近期鱼类价格出现较大上涨有可能刺激水产股走强。
从个股角度来看，我们仍然坚持两条思路:一是高弹性，二是成长。
高弹性是周期股逻辑，价格因供给冲击等因素急剧上涨，驱动股价快速走高，我们建议关注禽类价格，个股可关注:华英、民和、益生。
成长，我们之前有个观点就是新农业，农业中的次新板块。这些新农业受益行业发展和公司本身具有的竞争力都穿越了周期之困。譬如:东方海洋（002086）、正邦科技（002157）、海大集团（002311）、大北农（002385）等优质公司净利润连续5年甚至8年的增长。光大证券
食品饮料行业：进入中报密集期 荐4股
我们预计本轮食品饮料行业的上涨行情仍将持续，未来1个月投资食品饮料行业仍能获得相对于市场的较为稳定的正收益。我们得出以上判断的原因有以下两点:一方面未来一月行业各公司中期业绩陆续公布印证市场预期，业绩确定的增长推动股价上升；另一方面行业整体估值有所回升，但部分重点公司估值仍有上升空间。
上涨中推荐哪些股票？我们仍然坚持之前的从中报表现以及估值水平的角度来遴选股票进行推荐的投资逻辑，我们继续推荐中报业绩增速有较好表现，同时估值处于行业最低的一线白酒五粮液（000858）和泸州老窖（000568），五粮液中报的业绩增速在40%左右，而泸州老窖中报业绩增速将有可能超过40%；中报业绩有可能继续超预增公告增速的古井贡酒（000596）和伊利股份（600887）。
中报行情结束后走势将如何？下半年将有何表现？我们认为在中报完全公布后，中报业绩增长的推动股价因素逐步被市场所消化，板块将有可能进入盘整期。但我们认为行业下半年仍有实现正收益的可能。我们认为推动行业下半年实现上涨主要有两个因素:8、9月进入酒类消费旺季，销量增速提升继续推动下半年业绩；销售旺季白酒进入提价窗口期。华泰联合
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