索罗斯金盆洗手 抽身打理245亿美元家族资产

当美国证交会（SEC）对对冲基金的监管日趋严厉之时，市场上规模最大且最负盛名的索罗斯基金出乎意料地以宣布退还家族外客户资本的方式予以回应。
金融巨鳄投资者索罗斯周二向其执掌的基金管理公司的所有股东发出了一封信函，告知其不再需要通过外部投资者进行融资，并将向外部投资者返还剩余不足10亿美元的资金。此举意味着，索罗斯长达近40年的对冲基金经理生涯结束。
监管变严
美国证交会6月通过了市场期待已久的提案，将美国大型对冲基金纳入监管，要求资产在1.5亿美元以上，或有15个客户以上的美国对冲基金与私募基金管理公司，都要在美国证交会登记备案，涉及基金多达约750只。新的规定赋予SEC对这些基金进行突击检查的权利，而且相关基金经理从2012年起，要向该委员会提交相应报告以及可能的利益冲突。
唯一的例外则是，如果投资机构是按照家族组织进行运作，则不需要遵守上诉相关规定。为此，索罗斯通过其子索罗斯基金联席副董事长乔纳森·索罗斯和罗伯特·索罗斯的名义向旗下基金管理公司股东发出了退还资本的信函。
“我们写这封信旨在向你们告知，近期美国证券交易委员会宣布了一项重大的基金监管条款调整要求……新的监管条款要求那些私有投资者必须在2012年3月之前向SEC注册。但如果一个投资机构是按照家族组织的方式进行运作，那么它就无需遵守这方面的规定……按照新监管规定的定义，我们无法再为家族客户之外的任何外部投资者管理资产。因此，索罗斯基金管理公司将赶在监管新规生效前，要求量子基金董事会将相对少量的不合规定的资本返还给外部投资者。”信函内容如是表示。
此外信函中还表示，索罗斯管理的对冲基金大部分是他私人拥有，而在下月迈入81岁的索罗斯今后将集中于管理和投资他及其家族的资产，估计总值达245亿美元。另外，他会将资金归还给其他投资者，估计不足10亿美元。
量子基金过去近40年，平均每年回报率达20%，但近年外围环境极波动，基金表现亦不尽如人意，截至6月为止的今年，竟录得6%亏损。为免继续亏蚀，该基金数月前决定增持现金，现持现金水平已大增至75%.
借机抽身？
索罗斯这一宣言震动市场。部分业内人士称，监管规则变化只是索罗斯这样级别的投资人的借口，因为这些基金经理主要的管理资金都是自有资金，外部资金的占比并不大。
“客户是个同样难以伺候的群体，他们要求有定期的信件和电话；而当市局艰难，他们又经常会逃离。因此，当对冲基金财富达到一定水平，单干是个非常有吸引力的选择。考虑到索罗斯255亿美元的资产中只有不到10亿来自外部客户，索罗斯没有提前采取这步行动反而令人惊讶。”路透Breakingviews专栏作家克利斯朵夫·斯万表示，当投资机会稀少时，巨额外部资金带来的危害要大于好处。去年归还投资者资金的德鲁肯米勒就暗示过管理超过100亿美元的外部资金限制了所得到的回报。市场混沌最近令基金的日子比较难过，市场表现黯淡。
一香港金融界高层人士昨日向南都记者表示，因为索罗斯基金的设立主要为了进行家族财富投资，而不是赚取公众的管理费，所以并不需要被监管的条例所束缚。“因为索罗斯基金是一个封闭式基金，流通量总体来说，外面投资者所占的比例比较小。但是美国监管机构对对冲基金要求越来越高，他们要求公开投资人的身份、持股比例。因为对冲基金要把透明度减到最低，在后面做一些部署。有时候透明度太高，对其而言并没有好处。”
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但其认为，索罗斯归还外部投资者资金，与其旗下基金的短期表现并无关联。“比如过去一年，基本上港股下跌的幅度很大，高点24000，下跌的时候才21500点。如果从年头来看，从24000到21500点，肯定要亏的。但要看从什么样的价钱进入。总体来看要看中长线。过去40年，索罗斯基金赚取了高额的利润。”
“基本上对冲基金在英美及全世界监管要求越来越高。在几年前金融海啸，大家看不到底，因为透明度不够。所以美国、欧洲不单在对冲基金方面加强监管，在银行等方面同样加强监管，监管机构所以这样做是为调整行业的生态环境。”上述受访人士表示，监管从紧这并不意味对冲基金没有生存空间。
在其看来，尽管市况不济，仍有两种规模的对冲基金可以生存下来。“很小的对冲基金可以生存下来，因为他们的基础投资者不多，靠的是投资收益而不是依靠管理费来生存。相对来说灵活度比较高，投资赚到钱会好。另外一种规模大的对冲基金，无论是否能够赚到钱，都有管理费用的保障。但中间规模的对冲基金有两条路，一是合并，二是缩小。”
索罗斯基金在香港的日子
记者了解到，索罗斯旗下对冲基金公司在香港办事处于2010年10月8日开张，这同时是索罗斯基金首个亚洲办公室。公开信息显示，由索罗斯担任主席的SorosFundManagementLLC于2010年3月24日在香港注册成立基金管理公司，注册资本为1港元。而在其9月30日的股份申请表上，索罗斯的纽约母公司获分配3500万份股份，即其入股资金显示为3500万港元。
而索罗斯基金香港办事处最终管理的管理资金规模达到80亿至90亿美元，占索罗斯资金当时整体规模约1/3.
尽管在港办事处此时才正式开幕，但索罗斯的身影早已在港股及内地市场出现———在过去的一年多，这位金融大鳄去年身影不断出现在内地和港股的金融、航空、医药、地产领域的新股和二级市场中。传其已扫入15.6亿港元的龙湖地产股份，约7.8亿港元的民生银行。而能够证实的投资，是在四环医药在港招股时，索罗斯旗下量子基金即斥资4000万美元成为其基础投资者。而就是在香港办事处设立一个月之后的11月11日，其公开买卖A股后引发一系列股市大跌。
关于索罗斯基金办事处开业一事，香港金管局新闻发言人接受南都记者采访时，“金管局一直都有注意市场的发展和变化，在有需要的时候会采取必要以及适当的措施，以确保香港金融市场的繁荣和稳定。”
索罗斯香港办事处设立并不是能视作单一行为，在此背后，是金融危机之后，全球对冲基金公司正大举“东移”，进军亚洲地区尤其香港。香港证监会资料显示，眼下本港的对冲基金公司超过300家，较过去18个月增长5成，无论持牌对冲基金公司或者个人的数目均创出新高。
尽管如此，由于投资环境转变，加之中国持续收紧银根，部分在港对冲基金面临“缺水”危机。套现压力将令市况更波动，同时对冲基金或面临倒闭潮。
对冲基金研究机构HFR调查称，尽管今年首季全球新成立对冲基金数目多达298只，创下2007年以来新高，但同时亦有181只对冲基金倒闭，创过去四个季度中最多。(
索罗斯变鳄记
1930年8月12日：出生于匈牙利布达佩斯
1953年：进入金融业，从事黄金等商品和股票的套利活动
1956年：到纽约从事交易员，负责买卖股票
1969年：为投资管理公司Arnhold&S.Bleichroeder成立DoubleEagleFund(南方都市报 www.nddaily.comSouthernMetropolisDailyMark南都网)
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1973年：与助手罗杰斯离开Bleichroeder自立门户，创立索罗斯基金管理
1979年：成立首个基金会———开放社会基金（OpenSocietyFund），当时其身家约2500万美元
1988年：聘请德鲁肯米勒处理日常交易，索罗斯专注打理慈善工作
1992年：打赌英镑贬值，获利10亿美元
1997年：阻击泰铢及港元，引发亚洲金融风暴
1997年：进军俄罗斯进行投资
2007年：美国次贷危机加速恶化，索罗斯回巢坐镇，同年量子基金回报达32%
2011年：在《福布斯》全球富豪榜占第46位，身家达145亿美元。突然宣布“金盆洗手”，结束近40年的对冲基金经理生涯
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