创业板成反弹领头羊 基金拟深挖成长股

上半年基金业绩已经出炉，476只偏股型基金上半年平均下跌6.74%，其中业绩表现靠前的基金得益于同期蓝筹股的上涨；净值下跌的基金则多数被中小板创业板股票拖累。不过对于下半年，《每日经济新闻》记者发现，基金在继续看好低估值股票的同时，也正试图深挖成长股。
“在今年以来的估值调整下，低估值周期股已没有太多下调空间，而成长股的估值也已合理。未来的市场行情，将是两个方向的极致上演。这两个方向就是低估值板块和成长股”，上述观点已基本上成为了基金经理的共识。
中小板、创业板成反弹领头羊
4月中旬的单边下跌，终于在上周二止住了跌跌不休的颓势。尽管宏观经济面并没有明显改善，资金面也未变得更松一些。但在通胀6月见顶的预期下，市场的情绪显然变得乐观起来。
上证指数在触及到2610点后，随即选择反弹。水泥、建材、煤炭等周期类个股得到了市场资金的青睐。事实上，本次反弹中，调整多时的创业板和中小板表现也很突出。
根据申万风格指数的表现来看，最近的10个交易日，申万中小板指数涨幅达到了7.69%，创业板指数涨幅也高达6.53%，遥遥领先于其他指数。而申万50指数在本周反弹中，涨幅只有4.44%，申万300的涨幅只有5.7%。
从个股的表现来看，Wind统计显示，自6月21日至本周五，涨幅最大的为中小板的塔牌集团（002233，收盘价13.41元），这期间股价从9元多涨至13.41元，对应涨幅超过41%。中小板的建研集团 （002398，收盘价21.12元）、安纳达（002136，收盘价29.70元）、国创高新（002377，收盘价9.87元）、围海股份（002586，收盘价26.30元）等，股价同期涨幅都在26%以上。创业板中的富瑞特装（300228，收盘价34.90元）、捷成股份（300182，收盘价36.30元）、启源装备（300140，收盘价16.72元元）等涨幅也都在20%以上。
数据显示，本轮反弹中总共有48只个股涨幅超过20%，其中中小板和创业板股票的数量总计有28只。
反弹时机构买入成长股
“创业板和中小板几百家企业当中，还是有一些优质的成长股。成长股调整的时间不短了，有些个股的估值现在也比较合适了。我买了点儿前期就比较看好的品种。”某中等规模的基金的掌门人对 《每日经济新闻》记者表示。
“大半年的时间，中小板的调整是大幅度的也是深刻的。很难说这些成长股已经调整到位，但是估值却是较为合理的，部分个股显然是被错杀了。只要仔细挑，仍然能挑出不错的，这当然需要下些工夫。”一位投资思路偏向成长股的基金经理说。
“我更看好周期股的表现，不过这并不妨碍我对一些成长股加大配置的想法。”深圳某基金公司的基金经理表示。
据了解，自去年四季度以来，被热炒的中小板和创业板股开始急剧降温。当下，对一些创业板或中小板公司股票，部分基金则是选择了伺机买入。部分基金经理出于对上市公司估值、成长性的把握，也选择在二级市场上逢低介入了前期跌幅较深的消费股、成长股。而这当中也自然包括一些国家政策扶持的新兴产业公司。
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来自沪深交易所的数据，也从侧面证实了确实有基金选择在本轮反弹期间购入成长类股票。就在本周四，上海新阳 （300236，收盘价16.20元）、智光电气（002169，收盘价10.05元）的买方成交席位上都有2个机构席位出现。而远望谷（002161，收盘价22.02元），在买方和卖方席位都各有2家机构席位现身，其中买入的力度远远大于卖出的力度，一机构席位的买入金额近2000万元。而在本周三，豪迈科技（002595，收盘价24.85元）、奥拓电子（002587，收盘价18.96元）也都有机构席位买入。同时，统计显示，自本轮反弹以来，永利带业（300230，收盘价15.96元）、鑫富药业（002019，收盘价19.12元）等部分中小板股和创业板个股，也都有机构席位出现。
成长股要仔细挑
梳理近期基金公司的言论来看，银行、航空运输、石油化工等业绩稳定的低估值行业成为主流，同时，受大规模保障房建设影响，建材、水泥等行业的前景也被基金公司看好。此外，能源资源、成长类的大消费等行业也被基金看好其中隐藏的机遇。
尽管新兴产业板块被基金认为调整火候未到，短期内难担抢反弹重任，但长期看仍将是超额收益的主要来源。尽管今年以来，重仓中小板和创业板的基金遭受重创。在基金半年度大考中，垫底的也以配置中小板和创业板的基金为主。不过，这并不能掩盖基金公司对成长股自身价值的认同。
粗略统计显示，今年前5个月，已经成立的38只主动偏股型基金中，具有明确的中小盘、新兴产业特征的就达17只。专门投资新兴产业的主题基金也日渐趋多。正在发行的汇丰晋信科技基金，就是高成长性主题类基金。
“本轮市场反弹已经很明显了，主要还是低估值的周期板块，比如水泥等。我也看好成长股，还是有机会的，只是现在还不是时候。未来的市场行情，将是两个方向的极致上演。这两个方向就是低估值板块和成长股，”沪上某基金公司投资总监向记者表示。
而此前也有基金公司投研人士表示，成长性公司表现会更活跃，成长性个股容易涨幅更大，但对基金经理的择股能力是挑战；蓝筹股更多表现在稳定增长上，因此常走波段行情。
挑选成长股的难度，对基金公司是挑战，而事实上，不少基金公司都成立了新兴产业的研究小组，挑选一些资历较为丰富的研究人员进行持续研究。
某合资基金公司的投资总监告诉记者，公司对成长股的挑选，主要是从所处的行业和公司本身的质地来选择。这些个股所处的行业周期必须是上升的。而如果是传统产业，主要是从其产能是否增加、技术是否需要突破来进行判断，对于新兴成长行业主要是看其盈利模式。
负责研究新兴产业的基金投研人士表示，公司对新兴产业的投资机会十分重视，对行业的划分也更为细致。采用新技术、新商业模式或生产方式实现升级换代的传统产业，也都是重点关注的方向。该人士表示，目前公司比较看好高端装备制造行业。
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