上周A股市场周一暴跌后出现企稳迹象，截至上周五收盘，上证指数收于2701.73点，周跌幅2.49%；深成指收于11990.43点，周跌幅2.93%；日均成交金额大幅下降。一方面是外部环境压力重重，美国债务上限问题和欧债危机都没有明确的解决方向，而我们国内7月份以来通胀压力再升，水产品、鸡蛋等农产品价格再次上涨。股票债券罕见同时下跌的局面说明资金紧张，银行间资金利率居高不下，未来市场或将呈现震荡走低的态势。
关于行业方面，在资金面偏紧的情况下，大盘股需要的资金量比较大，未来表现的机会并不多。虽然上周五市场金融股表现较好，但市场人气不足，属于超跌反弹。高送配上市公司、新兴产业中成长性较好的小公司，是可以关注的投资机会。
723高铁事故的后续震荡还在继续，与铁路建设相关的债券出现急速下跌，尤其是由铁道部发行的短期融资券。我们认为，投资者担心现金流问题抛售相关债券，使得铁道债成为引爆债市投资风险的导火索。这次事故暴露了我们经济发展过程中重速度不重质量的问题。和日本海啸对核电发展的影响一样，723事故同样会引发反省和思考，中国高铁建设进度延后将会成为现实。对于铁路施工、高铁设备、铁路物流有直接打击，而且未来高铁出口前景也不容乐观。
今年以来，中国宏观经济政策在防通胀与保民生中不断调整。在价格持续上涨，紧缩政策持续的影响下，中国经济将会出现经济缓慢下调。对于通胀形势，目前看还是比较悲观，即使CPI数据不再上涨，也会保持高位，货币紧缩政策还未到尾声。如果7月份CPI再创新高，再提高利率也是很有可能的，政策放松预期并不现实。
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