季度营收跨入2亿美元俱乐部的搜狐，并不为资本市场待见。
8月1日，搜狐公布的2011年第二季度财报显示，其总收入以及在线广告、搜狗和游戏等业务均创历史新高。其中，搜狐总收入为1.987亿美元，品牌广告收入为6770万美元，在线游戏收入达1.015亿美元，搜狗收入增幅最为显著，同比增长252%，达到1360万美元。
不过，对比强劲的盈利能力，搜狐市值不尽如人意。目前，搜狐市值约34.5亿美元，与此相对应，新浪的盈利能力虽弱于搜狐，但它的估值却高得多。按照新浪在2011年第一季度财报中公布的预计，其第二季度净营收将在1.12亿美元至1.15亿美元之间，而新浪的市值约65.9亿美元。
若以新浪第二季度预测收入中间值1.14亿美元计算，新浪营收仅为搜狐的57%，但新浪市值是搜狐的1.9倍。
强烈的反差很大程度上源于微博预期。自从微博产品上市后，新浪股价不断攀升，从38美元左右一直上涨至目前的110美元左右，最高峰甚至达到147美元。中金公司7月公布报告认为，新浪微博目前合理价值是40亿-50亿美元；未来资产6月份报告认为，新浪微博估值约28亿美元。
对此，搜狐CEO张朝阳表示非常遗憾，同时强调“遗憾的事情还非常多，比如优酷的市值都和我们差不多，而优酷尚未实现盈利”。目前优酷市值约39亿美元。
张朝阳说，微博估值差别大主要是不确定性因素太多。首先，新浪微博能不能成为中国的Facebook，这是一个巨大的问号。其次，在当前环境下，微博货币化到底怎么赚钱，这也是一个疑问。
“然而资本市场没有搜狐微博进行估值。”张朝阳表示。这无疑拉大了新浪和搜狐的估值。
对于搜狐微博的最新用户数，张朝阳表示，“不值得一提。”对于搜狐微博的商业模式，张朝阳亦表示，“我们现在不提商业模式。”
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