公司资源禀赋突出，稀缺炼焦煤资源长期看好，加上未来产量有望得到确定性增长，公司价值将进一步得到提升。
山西省炼焦煤储量占全国炼焦煤总储量的55.35%，其优质焦煤资源主要分布在河东煤田、西山煤田和霍西煤田，公司所拥有的煤炭资源正位于上述三个煤田。目前国内优质焦煤和肥煤占查明煤炭资源储量的比例不足6%和3%。随着未来对炼焦煤资源需求的持续增加，稀缺的优质焦煤将处于长期升值通道，公司作为炼焦企业的龙头，其价值将进一步体现。
公司本部四矿产量稳定，兴县斜沟矿是未来两年产能提升的主力。公司持股75%的斜沟矿分三期建设，一期产能1500万吨，已于2010年底投产，二期1500万吨将于2012年投产，远期规划是到2020年产能可增至3790万吨。
整合矿+新建矿，2013年以后将贡献产能超千万吨。公司成立临汾西山能源公司，整合临汾洪洞、尧都古县三处煤矿，持股51%，可增加储量3.21亿吨，增加产能540万吨，预计2013年全部达产。此外，公司设立西山永鑫煤业公司，持股60%，新建唐城煤矿和冀氏煤矿，增加储量4亿吨，增加产能700万吨，预计2013年投产。上述整合矿和新建矿全部达产后，可为公司增加产能1240万吨/年。
岢瓦铁路助力兴县斜沟矿产能释放。为了改善兴县煤炭运输困境，公司斥巨资修建岢瓦铁路，该铁路一期已于2009年6月通车，运力达到1800万吨；二期预计2012年完工，运力可达3000万吨。
预计2011-2013年公司EPS为1.13元、1.43元和1.88元，对应动态PE为21.19倍、16.83倍和12.79倍。给予公司2012年20倍PE，目标价格为28.6元，给予“买入”评级。
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