创业板指数延续创业板本身的新兴、成长特征,行业结构与纳斯达克100指数行业结构接近,信息技术等新兴产业占比高,不含金融地产行业股票。根据2010年年报,创业板指数成分股的营业收入、利润总额、归属母公司净利润的同比增长率均更优于创业板整体水平,显示出较高的成长性。今年以来,创业板指数下跌较多,成分股估值已经回落至较低水平,投资价值凸显。
会上,即将于8月15日启动发行的易方达创业板ETF及联接基金受到了机构各方的普遍关注,他们同时对创业板指数和创业板的指数化投资寄予厚望。
“选择这个阶段发行创业板ETF正当其时。”易方达创业板ETF及其联接基金拟任基金经理王建军研讨会上这样判断。指数化投资有利于平滑创业板个股存在的风险。创业板指数流通市值占比最大的10只股票,占指数的总权重不过25%,单一股票流通市值占比没有超过4%,总体而言分散效果好。
好的指数基金基于好的指数。深圳证券信息公司总经理助理、首席分析师邢精平谈到创业板指数设计理念时说,创业板指数汇集了创业板中代表性强、流动性好的100家上市公司,是创业板市场的核心指数。创业板指数作为创业板市场的标尺,兼具良好的投资性,样本股选择具备四大特征:市场代表性较高、流动性较好、风险收益特征鲜明、凸显新兴行业结构。
经过十余年的重工业快速发展,我国经济总体上处于重工业化后期,中国经济结构调整的方向在于创新。政府已经出台七大战略性新兴产业规划,力争在2015年将战略性新兴产业占GDP比重提升到8%,2020年提升到15%,而2010年该指标仅为4%,未来新兴产业还有很大发展空间。而创业板不仅高新技术企业多,而且新兴产业比重高 创业板的高新技术企业占比接近90%,新兴产业市值占比为61%,相比之下A股主板新兴产业市值占比仅为21%。鉴于此,创业板指数及其ETF产品前景可期。
从行业结构看,创业板指数延续创业板本身的新兴、成长特征,行业结构与纳斯达克100指数行业结构接近,信息技术等新兴产业占比高,不含金融地产行业股票。根据2010年年报,创业板指数成分股的营业收入、利润总额、归属母公司净利润的同比增长率均优于创业板整体水平,显示出较高的成长性。从2009年创业板开启以来,创业板指数相比沪深300指数获得9%的超额收益。今年以来,创业板指数下跌较多,成分股估值已经回落至较低水平,投资价值凸显。
从创业板指数表现来看,其走势具有较高的独立性。深圳证券信息公司研究显示,从创业板开启以来,创业板指数与其它主要指数相关系数较低,主要是由于创业板市场有其自身特性。
邢精平指出,对于普通投资者而言,针对单个公司,创业板是高风险、高收益的市场;但针对证券组合,创业板是风险可控、收益较高的市场,指数化投资是分享创业板发展成果的重要工具。这一观点得到了银河证券基金研究中心总经理胡立峰以及安信证券副总裁李军等各大券商代表的广泛认同。
深圳证券信息公司数据显示,从创业板指数运行一年多时间里,创业板指数呈现出高收益、高波动性、高夏普比率的特征,更适合做指数化的投资工具。据2010年年报数据,基金持有创业板指数的成分股比例占其流通市值的32%,创业板指数成分股受到机构的青睐。
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