网易科技讯 8月12日消息，瑞士信贷今天发布投资报告，维持对阿里巴巴B2B公司股票的“中性”评级，并将其目标股价从15.8元港币下调至10.2元港币。
以下为报告的主要内容：
阿里巴巴第二季度摊薄后每股收益为0.11元港币，环比增长5%，较市场平均预期和我们的额预期分别高出12.5%和4%，原因在于有效税率较低；营收环比增长6%，受益于中国市场营收表现较好；递延收入环比下降4%，较我们的预期低3%。
国际市场营收较我们的预期高出4%，金牌供应商收入较预期高4%。中国市场收入环比增长7%，较我们的预期高7%。诚信通会员数下滑2%，低于我们的预期。
鉴于经济增长放缓以及对低质量卖家的清理，我们预计金牌供应商会员数到2011年年底将下滑至7.76万。提高用户群的质量将引来更多的买家。
尽管业绩不俗，但考虑到国际出口的挑战，我们将阿里巴巴2012年每股收益预期下调31%；基于现金流量贴现法计算的目标股价则从15.8元港币下调至10.2元港币。该公司近期的股价调整反映出市场环境的挑战性。2.2元港币的每股现金净额为股价提供了支撑，潜在的特别股息是近期的关键催化因素。我们维持对阿里巴巴股票的“中性”评级。(编译/乐邦)
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