网易科技讯 8月16日消息，瑞士信贷今天发布投资报告，将摩托罗拉移动的股票评级上调为“中性”，目标股价则定为40美元。
以下为报告的主要内容：
谷歌已宣布将以每股40美元现金收购摩托罗拉移动，总额约125亿美元。鉴于摩托罗拉移动的股价很可能会基于并购消息，而非基本面，我们将对其的评级上调至“中性”。我们对其的目标股价则定为40美元（此前为16美元），与谷歌的每股收购价格一致。
交易细节
该交易已获得谷歌和摩托罗拉移动的董事会的全票通过，预计将于2011年末或者2012年初完成，它也将需要获得美国、欧盟等监管机构的批准。每股40美元的收购价格较摩托罗拉移动在2011年8月12日的收盘价溢价了63％。
谷歌表示，摩托罗拉将继续获得Android的授权，Android将维持开放。摩托罗拉移动将作为独立业务继续运营。按照每股40美元的收购价格，我们要指出的是，谷歌是按照摩托罗拉移动0.58倍的企业价值与销售收入的比率，以及对应我们2012年预期的37.3倍的市盈率支付收购费用的。
至于交易原因，我们认为谷歌意在摩托罗拉移动的专利。谷歌已指出，收购摩托罗拉移动将促使公司强化Android生态系统（保护消费者、合作伙伴和开发商的利益），并提升移动计算领域的竞争。
然而，我们认为，考虑到摩托罗拉移动拥有1.7万项专利（在申请另外的7500项专利），以及9%的重要WCDMA专利。谷歌在7月曾试图收购北电网络的专利，但未能成功。北电网络的专利最终被由苹果、EMC、爱立信、微软、RIM和索尼组成的财团以45亿美元的价格收购。
并购消息对估值起作用，而非基本面。收购声明发布以后，我们认为，摩托罗拉移动的股价很可能会基于并购消息，而非基本面。考虑到谷歌花费如此巨大的资金收购摩托罗拉移动，从目前的情况来看，我们并不认为后者会吸引其它公司竞购。(乐邦)
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